Как называется когда акции делятся
Сплит акций: что это такое и как нём не заработать инфаркт?
Сплит акций (в переводе с английского «дробление») — процесс снижения стоимости одной бумаги с одновременным увеличением их количества. Проводится после согласования советом директоров и определения коэффициента разделения. Например сплит 1к100 означает, что цена снизится в 100 раз, а количество акций в 100 раз увеличится.
Для чего нужен сплит акций?
На рынке можно встретить ценные бумаги, стоимость которых является недоступной многим инвесторам. Например, в 2007 году акция сбера стоила 107 000 и купить её могли далеко не все. Такая ситуация приводит к снижению спроса и притока инвесторов. Чтобы исправить ситуацию, эмитент прибегает к дроблению. Так компания APPLE за последние десять лет уже несколько раз проводила сплит.
В результате котировки становятся привлекательными, люди активнее покупают и докупают компанию, реинвестируют дивиденды. Представьте, что у вас есть инвестиция в акции, которые стоят 100 000 рублей за штуку, а дивиденды составили 10%. Вот на счету 10 000, а реинвестировать вы не можете, потому что цена одной бумаги 100 000.
После сплита имея акции на стоимостью 1 000 рублей за штуку, на общую сумму 100 000 и получив 10 000 выплаты по ним, вы легко докупите ещё 10 штук. Красота! Вот для этого вся процедура и была задумана.
Последствия сплита для инвесторов
Для акционеров последствий, кроме вышеописанных положительных, никаких нет. Была одна акция за 100 000, стало 100 акций по 1 000. Размер портфеля не изменился от слова совсем. Принято думать, что падение котировок приведет к росту спроса и бумаги подорожают, поэтому многие, узнав о надвигающемся сплите, стараются открыть сделку на покупку.
Идея здравая и интересная, однако проанализировав множество примеров из истории фондового рынка, найти прямую связь не удалось. То есть бывал рост, а бывало, что рынок реагировал ровно. Сплит говорит о том, что компания развивается, подразумевает продолжение роста и заинтересована в притоке инвесторов, а значит перспективы хорошие. Эти факторы влияют, а сам по себе сплит не особо.
Почему сплит может стать большим стрессом для инвестора?
Нужно понимать, что технически процесс дробления не является таким уж простым занятием. Нужно сначала принудительно снизить цену на необходимый коэффициент, Затем увеличить количество бумаг в обращении и наконец добавить недостающее их число в портфели инвесторов. Тут то и начинается прикол.
Вот такие скрины мне присылали многие мои клиенты, которые просто зашли в приложение и обнаружили там совершенно неадекватный минус. Первая реакция — шок. Имея на брокерском счете 82 000 рублей человек видит, что он должен брокеру 6 с лишним миллионов. И здравый смысл может отключиться. К слову именно этот мой клиент был в курсе происходящего и скрин прислал просто так, чтоб посмеяться.
Но и я сам, прекрасно зная что такое сплит, на своём опыте впервые с ним столкнулся 7 октября 2021 года, когда проходило дробление ETF FXRL. На моём счету управляющего было 1 500 долларов, большая часть из которых деньги клиентов. Выйдя из парикмахерской я увидел минус 2 500 долларов и честно сказать всё же немного струсил.
Знаете как бывает в таких случаях, ты точно всё знаешь и понимаешь, но сомнения не дают покоя. Вдруг я болван, всё не так понял, ошибся, перепутал и стоимость акций просто снизится, а количество не прибавится?! Тем более у меня выбило вторую сделку, поэтому пришлось писать в поддержку и просить разобраться. К счастью менеджеры Just2Trade быстро отреагировали и закрытую по ошибке сделку вернули.
Любопытно, что сам Финам справился с задачей хуже. Там спустя два дня всё ещё висел минус в несколько миллионов. Но это естественная ошибка терминала, деньги лежат нетронутые, никакого минуса нет, снизу видно, что свободные 1 400 так и остались нетронуты. Невероятные цифры отображаются только по сделке с акцией, по которой проходит сплит. Вот такой фокус, который нужно знать, чтобы раньше времени не умереть от инфаркта=))
Вместо итога
Делаем вывод, что сплит это очень крутая штука, которая позволяет эмитенту привлечь новых инвесторов, а действующие получают увеличить свою долю в бизнесе, потому что каждая акция становится доступнее. А на технические ошибки терминала лучше не обращать внимания, потому что это не приводит ни к каким нарушениям по самому счету. Это всего лишь некорректное отображение в терминале. Но об этом надо знать.
Если у кого есть интересная история связанная с многомиллионными «убытками» в терминале по причине сплита или не связанных с ним, делитесь, будет интересно почитать=))
Что такое сплит акций и как на нем заработать
Что такое сплит акций
Для чего нужен сплит
Каждая развивающаяся компания заинтересована в притоке дополнительных средств, а это напрямую зависит от привлечения большого количества инвесторов. Но не всякий трейдер или даже инвестиционный фонд могут позволить себе покупку пусть и перспективных, но очень дорогих по стоимости акций растущей компании. Поэтому такая компания делит возросшую цену своих акций на определенный коэффициент. В результате число бумаг увеличивается, а их пропорционально сократившаяся стоимость становится более привлекательной для розничного клиента.
Когда проводят сплит
Необходимость сплита финансовых инструментов возникает, как правило, на двух этапах развития предприятия:
Справка
IPO (Initial Public Offerings) означает первую публичную продажу акций акционерного общества неограниченному кругу лиц. Продажа акций может осуществляться как за счет размещения дополнительного выпуска акций по открытой подписки, так и в результате публичной продажи акций существующего выпуска.
Как выглядит процедура дробления
Дробление (сплит) акций, в соответствии с российским законодательством и правилами рынка, происходит в следующем порядке:
Результаты сплита
Считается, что сплит не оказывает влияния на экономическую деятельность предприятия, так как его капитализация остается неизменной. Эта процедура в чем-то схожа с деноминацией, которую хорошо помнят бывшие граждане СССР. Появлялись новые деноминированные денежные знаки с большим или меньшим количеством нулей, но ими можно было оплатить то же самое количество товаров или услуг. Так и в случае сплита количество ценных бумаг увеличивается на какой-то определенный коэффициент, однако при этом в такой же пропорции снижается и их стоимость.
Последствия сплита для акционеров
Для держателя акций компании-эмитента, предпринявшей stock split, всегда найдутся два положительных психологических момента:
Внимание! Некоторые корпорации специально удерживают высокую цену на финансовые инструменты, чтобы подчеркнуть закрытость своего предприятия для спекулянтов низкого уровня, даже неся при этом некоторые убытки.
Влияние сплита на цену акций
После публичного заявления о планирующемся сплите цена акций может меняться, но для постоянных держателей ценных бумаг это не имеет существенного значения. При проведении сплита акций компания несет обязательные затраты, которые и компенсируются послесплитовым повышением стоимости ценных бумаг для новых инвесторов.
Влияние на доходность инвестиций
В результате проведения сплита акций инвестированная сумма останется неизменной. Количество финансовых инструментов увеличится, а их стоимость соответствующим образом уменьшится.
Справка. Под доходностью инвестиций подразумевается процентное увеличение или уменьшение инвестированной суммы за какой-либо временной промежуток.
Примеры сплита
За примерами вынужденного сплита из-за увеличения стоимости ценных бумаг далеко ходить не надо. В 2020 году сплит провели две крупнейшие и известнейшие компании – Apple Inc. и Tesla.
У Tesla это был первый сплит, пропорцию была выбрана в соотношении 5:1 (напомним, что акции компании выросли с начала 2020 года примерно на 295 %).
Как узнать о сплите
Любая компания, решившая раздробить акции, размещает эту новость на своем сайте. Инвестор, имеющий ценные бумаги данного эмитента, должен быть проинформирован уведомлением от брокера, с которым он сотрудничает, по телефону или интернету. Но для активных трейдеров данные о stock split проще всего получить на специальных сайтах по раскрытию информации.
Как заработать на сплите
Нужно сразу отметить, что специальной стратегии в торговле сплитовыми акциями не существует, так как цена финансовых инструментов сильно отличается как у различных компаний, так и на разных этапах сплита.Поэтому трейдеры покупают ценные бумаги на следующих стадиях stock split:
Но для успешной торговли каждый инвестор перед тем, как выбрать компанию, намеревающуюся провести дробление акций, серьезно изучает экономическую деятельность данного эмитента.
Что такое обратный сплит
Мало того, что эта процедура требует дополнительных средств, она еще и подрывает доверие инвесторов. В результате консолидация акций, повышающая стоимость, может смениться падением спроса на финансовые инструменты и их дальнейшим обесцениванием.
Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.
Что такое дробление акций и как оно влияет на ваш портфель?
Дробление акций Apple Inc. и Tesla Inc. вступит в силу в понедельник. Они меняют цену акций и не более того, но в любом случае могут сбивать с толку.
В наши дни дробление акций случается редко. Когда-то почти наступило время, когда акции превысили 100 долларов или около того, дробление акций практически исчезло из корпоративной стратегии. Разделение акций компаний, входящих в индекс S&P 500, исчезло из виду после краха доткомов в 2000 году, в то время как разделение акций компаний, входящих в индекс Dow Jones Industrial Average, происходит еще реже.
В этой статье The Wall Street Journal разбирается во всех тонкостях деления акций — от того, как они работают, до того, почему они происходят реже.
Что такое дробление акций?
Каждый акционер компании по завершении рабочего дня в день вступления в силу дробления акций получит дополнительные акции за каждую принадлежащую им акцию. Если компания объявляет о дроблении акций 4 к 1, акционер получит три дополнительные акции. Цена исходной акции будет разделена на четыре, так что акция, торгуемая по цене 400 долларов, будет стоить 100 долларов после разделения.
Разделение акций помогает привлечь инвесторов, которых может отпугнуть высокая цена акций. Но сейчас это может быть менее актуально, чем в прошлом. Такие брокерские компании, как Charles Schwab Corp., предоставляют клиентам возможность купить долю акций всего за 5 долларов, открывая ряд дорогих акций для семейных инвесторов.
Что происходит с дивидендами компании?
Это зависит от того, что решит правление. Если компания сохранит свои дивиденды на стабильном уровне, ее следующая выплата будет разделена по тем же принципам, что и акции — дивиденд в размере 1 доллара после дробления акций 4 к 1 составит 25 центов.
Что происходит со ставками на опционы?
Опционные контракты, которыми владели на момент разделения, пересчитываются в процессе, известном как «объединение в единое целое». У компании по клирингу опционов есть правила и процедуры для изменения контрактов, чтобы разделение не влияло на держателя. Контракт корректируется с учетом новой цены и количества акций, но его стоимость остается прежней.
При сплите 4 к 1 контракт колл-опционов, охватывающий 100 акций с ценой исполнения 100 долларов каждая, будет охватывать 400 акций с ценой исполнения 25 долларов США.
Что происходит с дробными акциями компаний, которые делятся?
Снова используя пример дробления 4 к 1, инвесторы, владеющие менее одной акцией до дробления, получат три дополнительных эквивалента дробных акций. Инвестор, владеющий половиной акции до разделения, в конечном итоге станет владельцем двух акций после разделения. Инвестор, владеющий четвертью пресплитовой акции, впоследствии получит одну акцию. Любой, у кого меньше четверти доли, будет владеть дробной долей после разделения.
Что означает дробление акций для компании?
Кроме более низкой цены акций и большего количества акций в обращении, в основном ничего. Сплиты не влияют на стоимость компании, хотя в прошлом они приводили к краткосрочному скачку курса акций компании.
Согласно исследованию Nasdaq Inc., посвященному дроблению в период с 2012 по 2018 год, акции в S&P 500 имеют тенденцию расти на 5% в год после дробления акций, в том числе на 2,5% сразу после объявления.
Недавние достижения в некоторых случаях были больше. Акции Apple выросли на 30% с 30 июля, когда компания объявила о своем разделении, а акции Tesla выросли на 63% с момента обнародования своих планов 11 августа. Многие инвесторы говорят, что чрезмерная реакция на эти сплиты отражает такие факторы, как принятие начинающими трейдерами фаворитов в области технологий в течение года сбоев, связанных с пандемией, и представление о том, что дробление акций подтверждает предполагаемую конкурентоспособность фирмы.
Что это значит для фондового рынка?
В большинстве случаев дробление акций не влияет на фондовый рынок в целом. S&P 500, индекс, за которым чаще всего следят многие инвесторы и управляющие портфелями, взвешивается по рыночной стоимости компаний, поэтому разделение не оказывает никакого влияния. Другое дело — промышленный индекс Доу-Джонса. Разделение акций не уберет ни одного пункта из индекса голубых фишек, но сделает его менее влиятельным.
Dow — это индекс, взвешенный по цене, что означает, что чем выше цена акции, тем большее влияние она оказывает на дневные колебания цен индекса. Помимо того, что акции будут играть меньшую роль в движении Dow, это изменение может повлиять на разрыв в показателях между индексом 30 акций и более широким S&P 500.
Насколько популярно дробление акций сейчас?
Сплит определенно не в моде, несмотря на действия Apple и Tesla. Около 41% акций в S&P 500 в настоящее время торгуются выше 100 долларов — уровень, который когда-то считался общепринятым, побудил бы руководителей рассмотреть возможность разделения. По словам Шваба, три компании из списка S&P 500, включая Apple, обнародовали планы по разделу акций в 2020 году. Это меньше, чем 102 компании в 1997 году и семь в 2016 году. Tesla не входит в состав индекса.
И несколько акций, которые не делятся в последние годы, продолжают расти. Amazon, например, не делил свои акции более двух десятилетий, и их акции выросли до 3400 долларов. Акции двух классов Alphabet торгуются выше 1600 долларов.
Еще больше Berkshire Hathaway. Его акции класса А торгуются выше 325 000 долларов. Другой класс, созданный компанией в 1996 году, чтобы способствовать большему участию индивидуальных инвесторов в торгах выше 200 долларов, входит в S&P 500. В 2010 году Berkshire разделила акции этого второго класса.
Почему дробление акций было более популярным в прошлом?
В прошлом компании чаще делили свои акции отчасти из-за механики торговли. Торговля не была основана на динамичных цифровых системах и обходилась мелким инвесторам дороже. Покупатели получали лучшую цену, если были готовы покупать круглые лоты по 100 акций, а не так называемые нечетные лоты, которые предполагали более высокие комиссионные. Разделение акций помогло держать курс акций под контролем для инвесторов, которые были готовы покупать пакеты по 100 акций за раз.
Комиссионные больше не существуют в большинстве брокерских фирм, занимающихся самостоятельной работой, таких как Schwab и TD Ameritrade Holding Corp., что устраняет эту проблему. Тем не менее, по словам Фила Макинтоша, главного экономиста Nasdaq, большинство институциональных инвесторов по-прежнему предпочитают пакеты акций, поскольку на бирже часто указывается цена за круглый лот.
Target Corp. заявила в ходе июньского отчета о прибылях и убытках, что развитие торговых технологий и бесплатные комиссии сделали дробление акций менее необходимым. PepsiCo Inc. отклонила эту идею в мае, обвинив административные расходы, которые, по ее словам, перевешивают любые потенциальные выгоды.
Какие варианты есть у инвесторов в отношении дорогих акций, которые не делятся?
У них есть три варианта: оплатить; покупка акций других фирм, которые торгуются по более низкой цене; или покупка доли акций — альтернатива, недавно предложенная некоторыми розничными брокерскими конторами.
Но с дробными акциями есть одна оговорка: покупатели не получают реальной доли. Вместо этого это делает брокерская компания, и инвесторы имеют право на любую долю, которую они соглашаются купить, что, помимо прочего, означает пропорциональные дивиденды и право голоса.
Разделение (дробление) акций
Как проходит разделение акций
Процесс дробления акций не всегда происходит одинаково. Разделение акций может варьироваться в зависимости от того, какое влияние компания хочет оказать на свою базовую цену акций. Например, если фирма хочет сократить свою цену акций вдвое, то она разделяет акции в два раза. Если он хочет еще больше снизить свою цену акций, тогда он может завершить разделение акций в соотношении 3 к 1.
Прежде чем объявлять о дроблении акций, совет директоров фирмы должен сначала принять решение о распространении. Обычно этот показатель выражается в виде отношения (например, 2 к 1, 3 к 1 и т. д.). Этот коэффициент распределения точно определяет, сколько акций перейдет под управление существующих акционеров.
После разделения акций их цена будет одновременно увеличиваться или уменьшаться за счет обратного коэффициента распределения. Например, при расчете 2 к 1 (наиболее распространенный тип) базовая фирма удваивает общее количество акций, находящихся в обращении, но ее цена акций впоследствии уменьшается вдвое. Конечным результатом для нынешних акционеров является то, что сейчас они держат в два раза больше акций, но цена акций составляет половину того, что было ранее. Таким образом, общая стоимость средств в их владении остается неизменной.
Вот гипотетический пример того, что происходит при разделении акций по типу 2 к 1. Предположим, что компания XYZ, владеющая двумя миллионами акций, торгуется по 30 долларов за акцию. В этом случае общая рыночная стоимость фирмы или рыночная капитализация составляет 60 миллионов долларов (2 миллиона * 30 долларов за акцию). После разделения акций по типу 2 к 1, количество акций компании удвоится до четырех миллионов, а стоимость этих акций сократится вдвое до 15 долларов. Однако общая рыночная капитализация компании останется прежней, и будет равно 60 миллионов долларов (4 миллиона * 15 долларов за акцию).
Зачем нужно дробление акций
Если чистый эффект для текущих акционеров равен нулю, то почему компании делят свои акции? Как правило, это делается для снижения цены акций. Высокие цены могут служить сдерживающим фактором для потенциальных покупателей, особенно мелких. Разделение акций снижает цену акций компании до уровня, который, как они надеются, будет более доступным для небольших акционеров.
Хотя сниженная цена может показаться более привлекательной, цена акций сама по себе, без каких-либо других контекстуальных сравнений, является плохим показателем стоимости. «Точка», в которой руководство решает произвести распределение акций, также довольно произвольна. В конце концов, цены на акции на самом деле довольно бессмысленны, так как ими можно легко манипулировать вверх или вниз, путем разделения акций или обратного объединения.
Конечно, компании также не хотят, чтобы их акции находились на очень низком уровне. Когда акции компании торгуются за «копейки», всего за несколько долларов за акцию (или даже меньше, во многих случаях), такие акции обычно не привлекают серьезных инвесторов. Мало того, что компания, вероятно, потеряет больших инвесторов, если ее цена на акции упадет слишком далеко, фирма может также столкнуться с риском быть исключенной из платформы, на которой она торгуется. Большинство бирж имеют определенные требования к котировкам акций, компании обязательно должны учитывать эти параметры, чтобы оставаться в списке.
Для предотвращение этой ситуации компании могут использовать обратное распределение акций, соединяя их. Хотя этот шаг не увеличит общую стоимость компании, он поднимет цену на акции компании, этот шаг позволит избежать проблем. Начинающие инвесторы часто «рыскают» на рынке в поисках дешевых акций, которые они ошибочно считают очень прибыльными. Важно помнить, что акции сами по себе имеют нулевое влияние на фактическую стоимость фирмы.
Конечно, это не означает, что разделение акций является бесполезным процессом. В конце концов, важно, чтобы фирма сохранила свою цену акций в оптимальном диапазоне, чтобы сделать ее доступной для как можно большего числа инвесторов. Чем больше потенциальная база инвесторов фирмы, тем большую ценность она может достичь на рынке.
Кроме того, разделения акций часто являются позитивным сигналом от управления, потому что фирмы склонны делить свои акции, когда полагают, что их фундаментальные корпоративные перспективы роста достаточно сильны. В результате исследования показали, что акции, как правило, опережают рынок сразу после процесса распределения. В конечном счете, разделение акций это просто инструмент, используемый руководством для поддержания некоторого подобия контроля над ценами акций.
Что такое расщепленная цена акций?
Опубликовано 30.06.2021 · Обновлено 30.06.2021
Инвесторы могут учитывать множество различных факторов, когда дело доходит до покупки акций или изменения баланса их портфелей. Один из них – цена акций компании и то, как ее результаты меняются в течение определенного периода времени. Хотя взгляд на историческую или прошлую цену акции не обязательно открывает окно в то, как она будет развиваться в будущем, для инвесторов это хороший способ понять перспективы компании на ближайшие годы. Но могут быть некоторые уловки, о которых инвесторам следует помнить, когда речь идет о цене акций, особенно если компания подвергалась дроблению акций на протяжении всего своего существования. В этих случаях сравнение исторических цен на акции с ценами сегодняшнего дня не совсем точно отражает результаты. Вот почему вы как инвестор должны сравнивать цены на акции с поправкой на дробление. Читайте дальше, чтобы узнать больше о скорректированных ценах на акции и о том, как они работают.
Ключевые моменты
цена акций, скорректированная с учетом дробления – Описание
Когда компания проводит дробление акций, она увеличивает количество имеющихся в обращении акций. Это не только увеличивает количество акций, но и влияет на цену акций – отсюда и термин «цена акции с корректировкой дробления». Когда цена корректируется из-за дробления акций, она снижается на определенную долю. Таким образом, при дроблении акций «два к одному» существующая акция делится на две части, что приводит к корректировке цены наполовину. Точно так же при дроблении акций «три к одному» одна акция делится на три новые акции. Цена этого сплита корректируется – или делится – на три.
Почему компании делят акции
Краткая справка
Наиболее распространенными являются дробление акций «два к одному» или «три к одному».
Пример скорректированной цены акций
Со временем цена акций компании продолжала расти, и в соответствии с политикой менеджмента акции дробились каждый раз, когда они доходили до 50 долларов. Всего с момента выхода на биржу компания разделила свои акции четыре раза. Одна акция TSJ сейчас торгуется по 25 долларов сразу после последнего дробления акций.
Из-за всех этих расколов легко увидеть, что цена акций выросла более чем в 2,5 раза, с 10 до 25 долларов. Поскольку TSJ подвергся четырем разделениям по принципу два к одному, одна первоначальная акция TSJ на самом деле сегодня стоила бы примерно 400 долларов.
Расчет сплита сегодня
Если вы купили и держали одну первоначальную акцию TSJ до настоящего времени, у вас было бы 16 акций TSJ:
На рисунке 1 ниже показано, как мы достигаем стоимости в 400 долларов.
Таким образом, даже несмотря на то, что одна из текущих акций TSJ стоит 25 долларов, одна исходная акция стоит 400 долларов (25 долларов x 16) и, следовательно, подорожала в 40 раз (400 ÷ 10 долларов).Это означает, что акции TSJ – это четырехкратный мешок с десятками – действительно очень труднодоступная инвестиция.Мешок десяти – это инвестиция, стоимость которой в десять раз превышает первоначальную покупную цену.
Чтобы определить и проанализировать реальную динамику акций, обычно корректируют старые цены, чтобы отразить сплиты. Другими словами, мы должны найти настоящий эквивалент прошлых цен. Чтобы скорректировать первоначальную цену TSJ в 10 долларов, мы просто делим ее на долю акций или на два. Через четыре раза мы получаем цену, скорректированную по дробной части.
После первого дробления первоначальная цена первичного публичного размещения акций (IPO) в размере 10 долларов делится на два, что дает скорректированную цену в размере 5 долларов.
Регулировка после каждого разделения
После четвертого сплита первоначальная цена в 10 долларов эквивалентна сегодняшней цене 0,625 доллара. Итак, если вы посмотрите на биржевой график TSJ, который вернулся к своему первоначальному предложению, цена в первый день торгов будет показана как 0,625 доллара, даже если акция никогда не торговалась по этой цене.
На рисунке 2 показано, как первоначальная цена в 10 долларов корректируется после каждого разделения.
Важно помнить, что разделение фактически не создает ценности. Обратите внимание, что столбец справа – это просто произведение количества акций на скорректированную цену. Прирост в 40 раз, который мы видели ранее в этой статье, был результатом роста, а не дробления.