рейтинг рбк 500 крупнейших
Рейтинг РБК: 500 крупнейших компаний России
В этом году мы публикуем уже пятый по счету рейтинг крупнейших компаний России РБК 500. Эти пять лет были непростыми для экономики: присоединение Крыма, конфликт на Украине и дело Скрипалей обернулись американскими и европейскими санкциями, повлиявшими на деятельность российских компаний. Мы рассказываем, как крупнейшие компании страны развивались в этот период, как изменилась отраслевая структура РБК 500. Особенное внимание обращено к «героям пятилетки» — тем, кто несмотря на сложности, сумел увеличить выручку, а значит, подняться в рейтинге.
«Герои пятилетки»
В юбилейном рейтинге крупнейших компаний участвуют 625 представителей 33 отраслей экономики.
125 компаний идут без номера позиции в рейтинге (120 из них — с иностранной собственностью и пять — многопрофильные холдинги).
У компаний с присвоенными номерами отмечено изменение позиций по сравнению с прошлогодним рейтингом.
Среди 500 крупнейших игроков российского бизнеса частных компаний — 401, государственных компаний — 81, семь частных компаний со значительным участием государства, семь компаний с госконтролем и иностранным участием, четыре частные компании с большой долей иностранного владения.
Все компании рейтинга отнесены к 33 отраслям, из них компании с номерами — к 30 отраслям.
Пятилетка бизнеса
Через 500 крупнейших компаний России ежегодно в виде выручки или основного дохода проходят гигантские денежные суммы, сопоставимые в своей совокупности с размером ВВП страны.
При этом динамика выручки крупнейших компаний за пять лет опередила динамику ВВП, в то время как более половины выручки получают уже 20 крупнейших компаний.
В рейтинге крупнейших компаний РБК 500 впервые сменился лидер
В новом ежегодном рейтинге РБК 500, ранжирующем российские компании по выручке, впервые за время публикации рейтинга с 2015 года сменился лидер: «Газпром» опустился на второе место, а лидерство захватила «Роснефть», в предыдущем рейтинге занимавшая третью строчку. По итогам 2019 года она обогнала и ЛУКОЙЛ.
Чистая выручка «Роснефти» (валовая выручка за вычетом НДС, акцизов и таможенных пошлин), базовый показатель рейтинга, в прошлом году составила 7,783 трлн руб., на 1,6% превысив соответствующий результат «Газпрома» (7,66 трлн руб.). В 2019 году «Роснефти» удалось нарастить чистую выручку почти на 10%, тогда как у «Газпрома» она снизилась на 6,9%.
Конъюнктура рынка в минувшем году для «Газпрома» оказалась хуже, чем для «Роснефти». Экспорт природного газа из России упал в стоимостном выражении на 16%, а экспорт нефти — только на 5,4% (данные Банка России). Сама «Роснефть» в 2019 году нарастила поставки нефти в дальнее зарубежье (за пределы СНГ) на 22,4% в физическом выражении, перекрыв снижение средней цены реализации.
Показатель EBITDA (прибыль до вычета процентов по кредитам, налогов и амортизации) «Роснефти» в 2019 году составил рекордные для нее 2,1 трлн руб., а у «Газпрома» этот показатель был на уровне 1,86 трлн руб., следует из данных рейтинга РБК 500.
Пандемия COVID-19 и резкое снижение цен на нефть и газ ударили по результатам обоих лидеров рейтинга в 2020 году. В будущем рейтинге РБК 500 «Газпром» и «Роснефть», вероятно, удержат свои позиции крупнейших по выручке компаний России (хотя ЛУКОЙЛ с выручкой 7,4 трлн руб. отстает не так сильно), но будут соревноваться, у кого она упадет больше. В первом полугодии 2020 года выручка от реализации у обеих компаний упала примерно в полтора раза, но у «Газпрома» оказалась чуть больше — 2,9 трлн против 2,8 трлн руб., говорится в их отчетностях.
Подробнее о тенденциях рейтинга крупнейших российских компаний читайте в материале РБК Pro.
Общие итоги рейтинга
Среди крупнейших участников рейтинга доминируют экспортеры, которые в 2019 году столкнулись с неблагоприятной внешней конъюнктурой, прокомментировал РБК главный экономист «ПФ Капитал» Евгений Надоршин. В частности, снизилась выручка горно-металлургических компаний-экспортеров (Evraz, НЛМК, Rusal, «Северсталь», ММК, СУЭК), в диапазоне от 2 до 10%.
Первая двадцатка РБК 500 вновь претерпела минимальные изменения. Компания НЛМК была вытеснена с 17-й на 21-ю позицию, ее место занял ретейлер «ДКБР Мега Ритейл Групп», образовавшийся в 2019 году в результате слияния сетей «Дикси», «Бристоль» и «Красное & Белое».
«Излишнюю стабильность в верхней части рейтинга из года в год обеспечивает отсутствие конкуренции, застарелая, излишне зарегулированная среда, в которой доминируют крупнейшие игроки, чьи позиции просто не дают атаковать. В экономике фактически не появляются новые и перспективные компании, способные теснить позиции «старых» бизнесов», — сказал Надоршин.
В топ-20 — двенадцать государственных компаний. Последние оценки доли государства в создании валовой добавленной стоимости в России находятся в диапазоне 25–45%, в создании рабочих мест — около 30% (с учетом неформальной занятости), прокомментировал замдиректора группы суверенных рейтингов и макроэкономического анализа АКРА Дмитрий Куликов. Государство имеет значительное присутствие в стратегически важных отраслях экономики (нефтегазовой, оборонной и т.д.), в сегменте естественных монополий, в финансовом секторе, в предоставлении общественных услуг. Эксперты много раз говорили о необходимости снижать долю государства в экономике, но «фактически эти возможности реализуются очень слабо, так как находятся на пересечении очень многих интересов», констатирует Куликов.
Как мы считали. Методология рейтинга РБК 500
Задачи рейтинга — определить крупнейшие российские компании с выявлением принадлежности по отраслям, а также определить тенденции в экономических процессах, происходящих в секторах российской экономики. Для решения этих задач действует соответствующая методика, которая описана этой методологией.
Участники рейтинга
В рейтинге участвуют компании, принадлежащие российским физическим и юридическим лицам, большая часть активов которых находится на территории России, вне зависимости от их регистрации — в России или за рубежом. Участники рейтинга — формальные и неформальные группы компаний, если они представляют собой отдельные отраслевые единицы, а также отдельные компании, не входящие в группы.
Также как самостоятельные единицы представлены в рейтинге совместные предприятия, не контролируемые одной головной компанией.
Без присвоения номера в качестве примера и справочной информации в рейтинге представлены российские многопрофильные холдинги и российские компании с иностранным контролем. Если в России присутствуют несколько компаний, принадлежащих одной иностранной корпорации, то в рейтинг включена компания с наибольшей выручкой. В случае если российская группа иностранных компаний публикует консолидированную отчетность по международным стандартам финансовой отчетности (МСФО), то в рейтинге используются показатели такой отчетности.
Стандарты отчетности
Приоритет для финансовых показателей рейтинга отдается консолидированной отчетности группы по МСФО. Если компания не публикует консолидированную отчетность, то в рейтинге используются данные управленческой отчетности по группе либо в рейтинге представлена крупнейшая операционная фирма холдинга с неконсолидированными данными, в том числе по российским стандартам бухгалтерского учета (РСБУ). Для финансовых компаний для участия в РБК 500 обязательна публикация отчетности по МСФО (исключение — АКБ «Россия»).
В отдельных случаях, например, если компания перестала публиковать консолидированную отчетность или перестала предоставлять данные консолидированной или управленческой отчетности, могут быть приведены оценочные финансовые показатели. В каждом таком случае сделано примечание.
Финансовый год
Финансовый год совпадает с календарным годом.
Исключения: «Группа Содружество» — финансовый год с 1 июля по 30 июня, Inventive Retail Group — финансовый год с 1 октября по 30 сентября.
Финансовые показатели
Основным показателем рейтинга, по которому производится ранжирование компании, является чистая выручка — выручка без НДС, акцизов и экспортных пошлин. В случае если компания публикует брутто-выручку, на основе отчетности компании рассчитывается чистая выручка.
Примечание: оценочные финансовые показатели приведены по оценке РБК для 17 холдингов, для 16 холдингов по оценке издания «АвтоБизнесРевю», для восьми холдингов по оценке ресурса INFOLine.
Как эквивалент выручки для компаний финансового сектора применяются рассчитываемые суммарные доходы от основной деятельности (операционные доходы):
Для трех компаний (Московская биржа ММВБ-РТС, Агентство по страхованию вкладов и Группа НПФ «Благосостояние») в качестве выручки (суммарного дохода) учтены операционные доходы.
Также в рейтинге публикуются:
У Группы НПФ «Благосостояние» в качестве капитала учтены чистые активы.
Для ряда компаний (за исключением финансовых) указаны:
Валюта
Валюта финансовых показателей рейтинга — российский рубль.
Если компания готовит отчетность по МСФО в валюте и в рублях, то приоритет отдается рублевой отчетности.
Если компания готовит отчетность только в иностранной валюте, то для пересчета в рубли использовались средневзвешенный курс иностранной валюты за год для показателей «Выручка/Доход», «Прибыли» («Убытки»), EBITDA:
и курс на конец года для показателей «Активы», «Капитал», «Денежные средства», «Финансовые вложения», «Займы и кредиты»:
Изменения в текущем году
В рейтинге участвуют компании, которые на 1 сентября 2019 года были юридически самостоятельны по отношению к другим компаниям или другим участникам рынка.
В рейтинг не включаются компании, проходящие процедуру банкротства, находящиеся в стадии ликвидации или утратившие в течение текущего года актив, являющийся основой для формирования выручки компании.
После публикации печатной версии рейтинга и аналитических материалов в рейтинг были внесены исправления, повлекшие определенные изменения.
Внесенные исправления:
Информационная прозрачность
Компания может быть не включена в рейтинг даже при удовлетворении размерам выручки для прохождения в рейтинг в случае информационной непрозрачности — отсутствие опубликованной отчетности или в случае непредоставления данных.
Источники информации: годовые отчеты, финансовая отчетность и пресс-релизы компании, находящиеся как в свободном доступе, анкеты, предоставленные компаниями, информационные ресурсы СПАРК «Интерфакса» и «Интерфакс ЦРКИ», издания «АвтоБизнесРевю» и INFOLine.
Автор методики: Игорь Терентьев.
Расчеты и сведение рейтинга: Алексей Митраков.
Работа с финансовой отчетностью и обработка данных: Наталья Остроумова, Ирина Барягина.
Сбор данных: Анастасия Афонина, Дарья Савицкая, Джастина Танова, Даниил Никитин.
Над рейтингом работали: Александр Корзун, Александр Богомолов, Максим Васюков, Ирина Парфентьева, Анна Балашова, Надежда Федорова, Елена Сухорукова, Анна Левинская, Сергей Соболев, Тимофей Дзядко, Людмила Подобедова, Светлана Бурмистрова, Алина Фадеева, Евгения Дацко, Елизавета Таранина, Евгений Тарасенко, Дамир Янаев, Юлия Спиридонова.
Рейтинг РБК 500: лидер сменился, структурные проблемы остались
Шестой ежегодный рейтинг крупнейших российских компаний РБК 500 продемонстрировал, что в 2019 году совокупная выручка участников рейтинга росла практически так же медленно, как в 2016-м, — лишь на 4,3%. Этому предшествовали два года, когда выручка компаний РБК 500 увеличивалась на 9–18%, и особенно выдающимся был 2018 год. На протяжении пяти лет существования рейтинга доходы крупнейших компаний росли в номинальном выражении быстрее российского ВВП, несмотря на западные санкции, волатильность экспортных рынков и прочие экономические перипетии. В 2019 году этот тренд впервые прервался, и суммарная выручка РБК 500 в отношении к ВВП сократилась, с 81,8 до 81,1%.
Как интерпретировать снижение доли РБК 500 в ВВП
С внутренним валовым продуктом корректнее сравнивать не всю выручку компаний РБК 500, а только полученную в России. Рейтинг РБК не позволяет сказать, сколько доходов российские компании заработали за рубежом, а сколько — дома. Можно предположить, что внутренняя выручка участников рейтинга не сильно отличается от совокупной (89,24 трлн руб.), поскольку среди крупнейших российских корпораций не так много по-настоящему транснациональных. Но такие компании все-таки есть: например, в первой тридцатке это Evraz (18-е место) и VEON (24-е). Согласно международной отчетности этих компаний, Evraz в 2019 году получил за пределами России 63% своей выручки, а VEON — около 50%. Доходы, полученные резидентами страны за рубежом, учитывают валовой национальный продукт (ВНП), но Росстат не публикует этот показатель.
Лучше сравнивать совокупную выручку РБК 500 не с ВВП, а с более широким агрегатом — валовым выпуском, говорит замдиректора группы суверенных рейтингов и макроэкономического анализа АКРА Дмитрий Куликов (валовой выпуск в 2019 году составил около 196 трлн руб. — РБК). Если в 2018 году доля выручки участников рейтинга в выпуске увеличилась более чем на 2 п.п., то снижение на 0,2 п.п. в 2019-м близко к статистической погрешности, отмечает Куликов.
РБК назвал 500 крупнейших компаний России
Несмотря на стагнацию в российской экономике, совокупная выручка компаний рейтинга РБК 500 выросла за год на 13,6% и превысила 63,6 трлн руб. Нельзя сказать, что все компании из списка ударно поработали (хотя есть и такие), основные причины увеличения выручки — это инфляция и падение рубля, за счет которого, например, продажи экспортеров выросли на 30–40–50% за год.
Тем не менее число компаний с растущей выручкой за год сократилось. Если в прошлом году в РБК 500 было 397 компаний, у которых выросли продажи, то сейчас таких компаний 375. И, наоборот, число компаний, у которых выручка упала, увеличилось с 93 до 113.
Падение спроса на дорогие товары и услуги — квартиры, автомобили, электронику и туристические путевки — непосредственным образом сказалось на финансах компаний из этих отраслей. Так, в автомобильном секторе, к которому РБК относит производителей и автодилеров, выручка выросла только у одной (группа ГАЗ) из 17 компаний, представленных в рейтинге РБК 500. Среди розничных сетей в минусе оказались «М.Видео», «Эльдорадо», «Связной» и «Евросеть». В девелопменте и жилищном строительстве — девять из 12 компаний уменьшили продажи.
Снизилось и представительство этих секторов в рейтинге РБК 500. По сравнению с 2015 годом число компаний автомобильного сектора упало с 27 до 17, девелоперов и строителей — с 20 до 12, компаний, занимающихся строительством инфраструктуры, — с 37 до 30.
Их место заняли компании, продолжающие расти в кризис.
Во-первых, это сектор «сельское хозяйство и продукты питания». Число компаний в рейтинге РБК 500 за год выросло с 28 до 36, а суммарная выручка сектора — на 40%.
Во-вторых, розничная торговля, хотя правильнее говорить прежде всего о продуктовых сетях. У некоторых компаний этого сектора выручка увеличилась только за счет роста цен на продукты, другие продолжают активно открывать магазины. Число розничных сетей в РБК 500 выросло с 43 до 50.
И в-третьих, финансовый сектор. Количество компаний из него увеличилось с 43 до 62, а суммарные доходы — сразу на 43%. Правда, этот рост можно назвать «искусственным». В этом году в РБК 500 вошло сразу 13 негосударственных пенсионных фондов, которые по итогам 2015 года впервые отчитались по МСФО. Кроме того, в банковской отрасли продолжается консолидация: например, «Открытие Холдинг», поглотивший банк «Петрокоммерц» и проводящий санацию банка «Траст», стал крупнейшей частной финансовой группой, обойдя Банковский холдинг Альфа-банка.
В итоге: если в прошлом году лидерство по количеству компаний в рейтинге РБК 500 удерживали сырьевые секторы (нефть и газ, металлы), то сейчас первенство перешло к сфере услуг (финансы, торговля).
Но лидерство сырьевых секторов по выручке пока неоспоримо. Продажи нефтегазового сектора составили около 22 трлн — это более 34% от суммарной выручки РБК 500.
Лидером рейтинга РБК 500 по-прежнему остается «Газпром»: выручка компании составила 5,98 трлн руб. На втором и третьем месте — ЛУКОЙЛ (5,17 трлн руб.) и «Роснефть» (4,12 трлн руб.).
Еще более значителен вклад нефтегазового сектора в прибыль. Суммарная прибыль компаний РБК 500 выросла в два раза, до 4,05 трлн руб. 71% этой прибыли обеспечили нефтегазовые компании.
Почему прибыль за год выросла вдвое? Причина все в нем же, в рубле. Если в прошлом году значительную часть прибыли съели убытки и курсовые разницы из-за резкого падения рубля, то в этом году такого эффекта уже не было. А некоторые компании, например производители минеральных удобрений, и вовсе заработали большую прибыль по классической схеме: продажи на экспорт в долларах — и, как следствие, рост выручки в рублях, при стабильности расходов внутри страны в рублях.
О рейтинге РБК 500. Основной показатель, по которому ранжируются компании в рейтинге — чистая выручка (за вычетом НДС, акцизов и экспортных пошлин). Для компаний финансового сектора (банки, страхование, биржа и другие) в качестве эквивалента выручки рассчитывались суммарные доходы от основной деятельности. В этом году нижняя планка для прохождения в рейтинг поднялась с 15 млрд до 16,2 млрд руб. Всего в списке 635 компаний (500 компаний из рейтинга, в качестве справочной информации представлены финансовые данные 133 «дочек» иностранных компаний и двух инвестиционных холдингов — АФК «Система» и государственная корпорация «Ростех»). Полную методику рейтинга можно найти здесь.