какую форму имеет модель жизненного цикла ф модильяни в период переходной экономики объясните почему

Гипотеза жизненного цикла

Гипотеза жизненного цикла является фундаментальной теорией индивидуальных и общих экономических сбережений. Наиболее главным аспектом гипотезы является важность сбережений и заимствований при распределении ресурсов (доходов) в течение жизни человека. Эта теория потребления, разработанная Франко Модильяни, наряду с гипотезой об относительном доходе Джеймса Дуезенберри и гипотезой о постоянном доходе Милтона Фридмана, также охватывает долгосрочное потребление. Все эти перечисленные подходы основаны на эмпирических исследованиях краткосрочного и долгосрочного потребления, которые, в свою очередь основаны, на работе Саймона Кузнеца. Кузнец отметил заметное расхождение в американских расходах и сбережениях по сравнению с предсказаниями Кейнса.

Рисунок 1. Основная идея спасительного поведения в жизненном цикле после Модильяни (предельно упрощенная реальность)

Теория жизненного цикла основана на предположении, что каждый человек стремится поддерживать стабильный уровень жизни на протяжении всей жизни. Таким образом, индивид не воспринимает свое поведение потребления и сбережения, как предполагается в функции потребления. Он не рассматривает отдельные периоды, а планирует свое потребление в долгосрочной перспективе, стремясь осуществлять его как можно рациональнее в течение всей своей жизни.

Предполагается, что средний доход потребителя практически постоянен в долгосрочной перспективе. Таким образом, краткосрочные изменения уровня дохода в течение жизни человека не играют никакой роли.

Теория

Рисунок 2. Функция потребления в течение жизненного цикла; Потребление зависит от богатства и дохода

В 1950-х годах Модильяни в сотрудничестве с Ричардом Брумбергом и Альбертом Андо исследовал функцию потребления. Вместе они разработали гипотезу жизненного цикла сбережений и потребления в нескольких фундаментальных эссе. Исследование было основано на модели домашнего поведения Ирвинга Фишера. Цель состояла в том, чтобы выяснить противоречия, возникшие в связи кейнсианской функции потребления с эмпирическими данными. Модель Фишера предполагала, что потребление человека зависит от его пожизненного дохода. Модильяни уточнил это утверждение, подчеркнув, что доходы человека постоянно меняются на протяжении всей его жизни. Тем не менее, сбережения, полученные в лучшие времена более высоких доходов, могут быть перенесены на этапы жизни с более низкими доходами. Это предположение о поведении потребителей послужило основой для гипотезы жизненного цикла.

Современная теория потребления представляет собой слияние теории жизненного цикла Франко Модильяни и теории постоянного дохода Милтона Фридмана, поскольку обе основные теории очень похожи. Эта комбинированная теория также упоминается экономистами как гипотеза постоянного дохода жизненного цикла. Модильяни представляет кейнсианский подход, Фридман — современный монетаризм.

Рисунок 3. Изменение функции потребителя через изменение активов (здесь: увеличение активов)

В 1985 году Модильяни был удостоен Нобелевской премии по экономике за работу над гипотезой жизненного цикла.

Гипотеза жизненного цикла служит аргументом в пользу частной пенсии против системы оплаты по факту. Система оплаты по факту сбалансирует домохозяйство в равной степени в соответствии с доходом в течение трудовой жизни и противоречит естественному процессу сбережений, т.е. низким сбережениям в начале рабочего времени, затем высоким сбережениям в продвинутом трудовом периоде и, наконец, небольшим сбережениям в старости. Напротив, гипотеза жизненного цикла подвергается критике за то, что она не учитывает неравный доход и другие факторы экономии в дополнение к пенсии.

Общее положение

Рисунок 4. Потребление, доход и богатство в течение жизненного цикла

Теория жизненного цикла смотрит на то, как потребитель сохраняет стабильный уровень жизни, даже если его доход меняется. Подразумевается, что типичный индивид на первом этапе жизни (детство, юность) имеет очень низкий доход и должен прибегать к кредитам во время обучения (сбережения) для достижения желаемого образа жизни. В последующей активной трудовой жизни доход увеличивается все больше и больше, а затем используется для накопления богатства (сбережений) и погашения кредитов. На этапе выхода на пенсию доход снова ниже (пенсия), и он поддерживается за счет сохраненных активов (сбережения). В конце жизни все накопленное богатство полностью истощается, то есть сбережения компенсируют друг друга. Эта упрощенная модель предполагает, что человек не получал наследства или подарки в течение своей жизни, а также то, что он не накапливал долги или богатство.

С другой стороны, теория постоянного дохода предсказывает, какой доход будет доступен потребителю в течение его жизни. Эмпирическая значимость теории жизненного цикла очень противоречива. Некоторые авторы называют их «крайне далекими от реальности», в то время как широко используемая практика оплаты за выслугу лет (повышение заработной платы по возрасту или профессии) подтверждает эту гипотезу.

Вывод

Что касается потребителя, предполагается следующее:

Если изменить это уравнение, то получится следующая функцию потребления:

Тогда функция совокупного макроэкономического потребления:

Математический пример

В условиях ограничений:

Это нормализовано и дисконтировано к первому периоду:

Источник

Модель жизненного цикла Ф. Модильяни

Франко Модильяни (1918-2003) – американский экономист итальянского происхождения, нобелевский лауреат 1986 года.

В своей исследовательской работе Ф. Модильяни разрабатывает дальше «потребительскую функцию» Дж. Кейнса. В 50-60-х гг. ХХ в. он в сотрудничестве с Ричардом Брумбергом и Альбертом Андо предложил гипотезу «жизненного цикла». Основной целью этой гипотезы было стремление объяснить закономерности образования личных сбережений и накоплений.

Модель жизненного цикла основана на теории, согласно которой потребление в каждом периоде зависит от дохода, ожидаемого в течение всей жизни, а не от дохода текущего периода. Индивиды планируют свое поведение в отношении потребления и сбережений на длительные периоды с намерением распределить свое потребление наилучшим возможным образом на весь период жизни. Принципиальный вклад гипотезы жизненного цикла состоит в установлении того факта, что доход систематически меняется в течение жизни индивидуума, и поэтому его стратегия сбережений в значительной степени определяется стадией жизненного цикла.

В целом, гипотеза базируется на идеях И.Фишера, в частности она обращает внимание на роль сбереже­нии в сглаживании потребления в течение жизни потребителя. Гипотеза утверждает, что люди используют сбережения, чтобы иметь возможность увеличивать потребление в период уменьше­ния текущего дохода. Предполагается, что они стремятся сберегать в годы работы, чтобы иметь возможность тратить столько же, сколько и раньше, после выхода на пенсию.

Жизненный цикл Ф. Модильяни отрицает прямую связь между ростом национального дохода и потреблением, вводит понятие фаз экономической жизни (молодость, взрослость, старость), в течение которых соотношение между Y и С складывается по-разному (соответственно C > Y, C

Предположим, что индивид захочет распределить потребление в течение своей жизни таким образом, чтобы иметь более или менее равномерный поток потребления. Он предпочитает потреблять равные количества благ в каждый период, чем потреблять много в один период и мало в другой.

Модильяни обратил особое внимание на то, что уровень дохода колеблется на протяжении жизни человека и что сбережения позволяют потребителям перераспределять доход с периодов, когда его уровень высок, на периоды, когда он низок («молодые сберегают, старые тратят»): «Индивидуумы строят уровень своего благосостояния в течение всего начального этапа жизни ради обеспечения себя в старости, а не ради обеспечения детей» («Гипотеза поведения в течение всего жизненного цикла в отношении сбережений», 1960). Такое толкование поведения потребителей заложило основу гипотезы жизненного цикла: индивиды рассматриваются таким образом, как будто они планируют свое поведение в отношении потребления и сбережений на длительные периоды с намерением распределить свое потребление наилучшим образом на весь период жизни.

Рассмотрим, как влияет стимул к сбережению на функцию потребления. Допустим, что некий индивид, предполагает прожить Т лет, работать, получать доход R лет и находится на пенсии (T – R) лет. Первый год жизни индивида является первым годом работы (т.е. время жизни до начала работы не учитывается). Предполагается также, что доход не меняется и в течение всего рабочего периода. Предположим также, что сбережения не приносят процента (ставка процента равна нулю), так что текущие сбережения полностью переходят в будущие потребительские возможности. При этих предположениях можно поставить два вопроса о сбережении и потреблении. Во-первых, каковы потребительские возможности индивидов в течение жизни? Во-вторых, каким образом индивид сделает выбор относительно распределения своего потребления в течение жизни?

Годовой объем потребления определяется индивидуумом по формуле:

Годовой объем сбережений составляет

S = Y – C = (R – R/Т)∙Y, (1.6)

где Т – ожидаемое число лет жизни, состоящей из периода трудовой активности индивидуума и периода жизни за счет «пенсионного фонда», который он должен сам себе накопить за годы работы;

R – планируемое число лет работы;

Y – ожидаемый среднегодовой заработок (в течение периода R).

В каждом текущем году своей трудовой жизни (1, …, R) индивидуум располагает определенным фондом сбережений (имуществом) W. Если к нему добавить ожидаемый в течение трудовой жизни доход R∙Y, то получится суммарный объем возможного потребления до конца жизни индивидуума. Разделив эту сумму на число лет жизни, определим объем текущего потребления:

Следовательно, функция потребления Модильяни имеет вид:

где W – начальное реальное богатство (имущество, активы);

α – предельная склонность к потреблению в отношении имущества (1/T);

β – предельная склонность к потреблению трудового дохода (R/T).

Взаимосвязь дохода, потребления и накопления представлена на рис. 1.

Рисунок 1. – Динамика дохода, потребления и накопления в модели Модильяни

Предельная склонность к потреблению в отношении богатства (или предельная склонность к потреблению от имущества) показывает, на сколько увеличивается потребление, если имущество увеличится на единицу. Предельная склонность к потреблению трудового дохода (или предельная склонность к потреблению заработной платы показывает, на сколько увеличивается потребление, если зарплата (доход) увеличится на единицу.

Средняя склонность к потреблению будет равна

. (1.9)

Загадка Кузнеца в этой модели объясняется следующим обра­зом. В краткосрочном периоде с ростом дохода первоначальное богатство увеличивается лишь незначительно, поэтому АРС падает с ростом дохода, как и предполагается в кейнсианской функции потребления (переход из точки А в точку В на рис. 1.7). В долго­срочном периоде W возрастает пропорционально росту дохода: W = γ∙Y. Поэтому в долгосрочном периоде АРС = α∙γ+ β и является постоянной величиной (переход из точки А в точку С на рис. 1.7). В этом случае АРС = МРС.

Таким образом, модель «жизненного цикла» Ф. Модильяни основана на положении, согласно которому потребление в каждом периоде жизни зависит не от текущего дохода, а от ожидаемой его величины на протяжении всей жизни.

Рисунок 1.7 – Изменение АРСв краткосрочном и долгосрочном периодах

при росте дохода с Y₁ до Y₂

В краткосрочном периоде рост дохода происходит примерно пропорционально росту трудового дохода, однако не сразу вызы­вает адекватное изменение капитала, поэтому средняя склонность к потреблению падает.

В долгосрочном аспекте в экономике с постоянной отдачей от масштаба доля трудового дохода в текущем доходе, как и отноше­ние капитал/доход, постоянны. Поэтому средняя склонность к потреблению – величина постоянная.

Модель Модильяни подчеркивает зависимость совокупного по­требления от демографического состава населения и экономиче­ского роста. Согласно ей в экономике, где население не меняется и нет экономического роста, национальные сбережения прибли­жаются к нулю, так как сбережения молодых полностью компен­сируются тратами пожилых. При растущем населении сбережения молодых превышают траты пожилых и национальные сбережения положительны. В растущей экономике доходы молодых выше, чем были у пожилых в молодости, поэтому сбережения молодых больше трат пожилых и, следовательно, национальные сбереже­ния положительны.

С другой стороны, политика правительства по улучшению со­циального обеспечения может привести к сокращению сбереже­ний молодых и уменьшить национальные сбережения.

К недостатку модели Модильяни следует отнести то, что с ее точки зрения любое увеличение текущего трудового дохода вызы­вает пропорциональный рост потребления (ΔС = α∙ΔY). Однако если увеличение дохода пост временный характер (например, рост располагаемого дохода и результате временного снижения налогов), то маловероятно, чтобы потребление изменилось так же сильно, как и в случае постоянного роста дохода. Этот недостаток преодолевается в модели Фридмана.

Дата добавления: 2016-12-16 ; просмотров: 14020 ; ЗАКАЗАТЬ НАПИСАНИЕ РАБОТЫ

Источник

Гипотеза жизненного цикла Ф. Модильяни

Из многих причин, по которым уровень дохода на протяжении жизни человека колеблется, важнейшей является выход на пенсию. Большинство людей откладывают средства к моменту выхода на пенсию. Посмотрим, как влияет этот стимул к сбережению на функцию потребления.

Предположим, некий потребитель, который предполагает прожить еще Т лет, располагает богатством W и ожидает получить доход Y до момента своего выхода на пенсию через R лет. Какой уровень потребления будет выбран этим потребителем, если он на протяжении всей жизни желает сохранять его стабильным?

, где

— предельная склонность к потреблению по накопленному богатству

— предельная склонность к потреблению по текущему доходу

Поскольку размер богатства каждого человека не изменяется строго пропорционально годовому доходу, то получается, что высокий уровень текущего дохода предполагает низкую среднюю склонность к потреблению при анализе данных по отдельным потребителям или в краткосрочном периоде. Однако в долгосрочном периоде существует связь между ростом богатства и дохода, что предполагает постоянную среднюю склонность к потреблению.

Для того, чтобы показать это еще и по-другому, рассмотрим, каким образом функция потребления меняется с течением времени. Как показано на рисунке 4, для каждого данного уровня богатства функция потребления жизненного цикла совпадает с функцией, предложенной Кейнсом. Однако эта функция справедлива только в краткосрочном периоде, когда размер богатства постоянен. В долгосрочной же перспективе по мере роста богатства, функция потребления сдвигается вверх. Такой сдвиг не позволяет средней склонности к потреблению снижаться по мере роста дохода. Таким образом, Модильяни удалось свести воедино явно противоречивые результаты исследований потребления.

На основе модели жизненного цикла можно сделать и другие прогнозы. Важнее всего то, что размер сбережений меняется в ходе жизни человека, и эти изменения можно прогнозировать. Если человек начинает свою взрослую жизнь, не имея сколько-нибудь существенных накоплений, то за годы работы он делает необходимые сбережения, а затем тратит их после выхода на пенсию. Основная мысль заключается в том, что работающая молодежь накапливает средства, в то время как люди старшего поколения, ушедшие на пенсию, их тратят.

Рисунок 4. Функция потребления с учетом изменения богатства

Источник

Теория жизненного цикла Модильяни

В дальнейшем исследователи в области динамики потребительских расходов старались объяснить постоянство средней нормы (склонности) потребления в долгосрочном периоде. Ha- иболее яркими в этой сфере являются концепция жизненного цикла Ф.

Ф. Модильяни объяснял тенденцию средней склонности к потреблению к постоянству при помощи теории жизненного цикла. Эта модель является динамической и охватывает не один период жизни домохозяйств. Она базируется на теории межвременного выбора И. Фишера и основана на микроэкономических предпосылках исследования. В этой теории особенностью является учет временных аспектов в экономической деятельности домохозяйства.

Основная идея теории жизненного цикла — объяснение постоянства средней склонности к потреблению в долгосрочный период, для чего необходимо определить:

• каковы потребительские возможности субъекта в течение всей его жизни;

• каким образом домохозяйства распределяют потребление между различными периодами своей жизни.

Эта теория рассматривает потребление как объект планирования субъекта, которое он проводит в течение жизни.

Главная предпосылка теории заключается в том, что домашние хозяйства планируют потребление исходя из дохода, который они могут получить в течение всей жизни, а не текущего дохода. Определенную роль в концепции жизненного цикла играют ожидания. Текущее потребление будет находиться под влиянием ожидания уровня будущих доходов. Если субъекты предполагают, что их уровень дохода в будущем понизится, то они будут сокращать заранее свои расходы, если ожидают, что будущее принесет им больше доходов, то начнут увеличивать потребительские расходы.

На протяжении всего периода жизни динамика потребления, как и дохода субъекта, различна. В начале жизни доход субъекта минимален, но и потребление имеет также незначительные

размеры. В трудоспособном возрасте он обеспечивает себе гораздо больший доход, а вместе с ним увеличивается потребление. В пенсионном возрасте доходы субъекта уменьшаются, и скромнее становятся потребительские расходы. Несомненно, что в течение жизни человек сберегал часть дохода, но в результате прожитых лет он использовал накопленные средства для поддержания потребления на привычном уровне. Так что с позиции всей жизни человека его сбережения равны нулю.

собирается прожить. В данном случае

Доход субъекта во время работы складывается:

• из заработной платы;

• дохода от имущества, которое он приобрел на сбережения. Пока представим, что субъект имеет только доход в форме

заработной платы, и того, что он заработает, должно ему хватить и на время трудовой деятельности, и на пенсионный период. Поэтому среднегодовой размер потребления, который он себе позволит, будет составлять:

где— время, в течение которого субъект работал;

— время на пенсии;

W — почасовая оплата труда.

Однако, несмотря на то что субъект в будущем “проест” сбережения, он также должен определить их среднегодовой объем.

Пример. Человек предполагает в 20 лет, начиная трудовую деятельность, что он будет работать 40 лет, а затем приблизительно 20 лет проживет на пенсии. Он также прогнозирует, что в среднем его заработная плата за год составит приблизительно 40 тыс. д. е. Сколько же он должен сберегать в течение трудовой деятельности, чтобы обеспечить себе на пенсии привычный уровень потребления?

Рассчитаем среднегодовое потребление:

40 · 40 / (40 + 20) =1600 / 60 = 31 тыс. д. е.

Тогда сбережения его составят 9 тыс. д. е. ежегодно, именно их будет он использовать, чтобы и на пенсии его привычное среднегодовое потребление составляло 31 тыс. д. е.

Если предположить, что наш субъект не просто откладывал часть дохода в форме сбережений, а сформировал его в форме имущества — V, то за счет него он будет финансировать свое потребление на пенсии.

Тогда его общее среднегодовое потребление равно:

Следовательно, объем потребления будет зависеть от величины трудового дохода и накопленного богатства.

По аналогии с терминами кейнсианской концепции вводятся понятия “предельная склонность к потреблению по имуществу” и “предельная склонность к потреблению по трудовому доходу”, тогда потребление будет определяться следующим образом:

где W — среднегодовая заработная плата в течение t_w лет;

V — величина имущества;

Ъ_к — предельная склонность к потреблению по имуществу;

b_w — предельная склонность к потреблению по трудовому доходу.

Средняя склонность к потреблению приобретет следующий вид:

Следовательно, в течение своей жизни субъект стремится обеспечить себе одинаковое среднегодовое потребление, используя для этого и полученный доход, и накопленное имущество.

Таким образом, модель Модильяни объясняет тенденцию средней нормы потребления к постоянству в долгосрочном периоде. В краткосрочном периоде она может отклоняться и даже превышать (семья живет в долг) текущий доход или быть ниже текущего дохода (деньги откладываются “про запас”).

Итак, модель жизненного цикла объясняет феномен устойчивости средней нормы потребления Стремлением субъектов в течение всей жизни обеспечить себе равномерное потребление.

Несмотря на логичность объяснения, концепция жизненного цикла имеет определенные недостатки:

1. В основе модели лежат микроэкономические предпосылки. Использование в модели прогнозов субъекта очень условно. Предполагается, что у субъекта не будет семьи, он всегда будет иметь работу и пр.

2. Так как модель построена на современных оценках будущих стоимостных параметров, необходимо использовать дисконтирование денежных потоков. Однако данная модель от этого абстрагируется.

3. Доход и имущество выступают как два невзаимосвязанных параметра, хотя и предполагается, что имущество сформировано из части дохода.

Источник

Концепция жизненного цикла в исследовании потребительского поведения, предпринятом Ф. Модильяни

Известный итальянский экономист Франко Модильяни (род. в 1918), исследуя социально-экономические процессы, обратил особое внимание на то, что уровень дохода на протяжении всей жизни человека колеблется и что сбережения позволяют потребителям перераспределять доход с периодов, когда его уровень дохода высок, на периоды, когда он низок. Модильяни предлагает учитывать эти факты в социально-экономической политике, полагая, что среди многих причин колебания уровня дохода на протяжении жизни человека важнейшей является выход на пенсию.

При этом многие ожидают значительного снижения своих доходов, но никто не желает резкого снижения своего потребления. Большинство людей откладывают средства к моменту выхода на пенсию. Согласно теории перманентного дохода, если доход домашнего хозяйства снижается лишь на какое-то время, потребление не сократится в той же мере, что и доход. Скорее всего эти люди возьмут в долг, чтобы поддерживать свой уровень жизни.

Концепция жизненного цикла выразилась в следующей закономерности: потребление зависит от величины дохода за длительный период времени, равный длине жизненного цикла индивидуума или семьи. Люди пытаются оценить уровень своих будущих доходов, которые оказывают воздействие на текущее потребление. Те, кто имеет высокие доходы, но ожидает в будущем их сокращение, начнут экономить; напротив, люди, ожидающие повышения доходов в будущем, берут сегодня займы и стремятся жить в долг, чтобы иметь высокий уровень текущего потребления.

Теория жизненного цикла объясняет, например, почему уровень жизни студентов гораздо выше, чем могли бы позволить их доходы: надеясь на высокие доходы в будущем, они берут в долг, чтобы тратить теперь, а расплачиваются позже. Эта теория наводит также на мысль о том, что значительные сбережения делаются специально для пенсионного возраста, когда ожидаются низкие доходы.

Люди делают сбережения в том возрасте, когда имеют высокие заработки, а затем, когда их доходы сокращаются, в том числе и в пенсионном возрасте, расходуют свои сбережения и активы. Так, на наличное потребление воздействуют доходы, полученные за период, продолжительность которого гораздо длиннее, чем один год. При этом подразумевается, что потребление менее чувствительно к текущим изменениям в доходах. Если уровень личных доходов меняется за период времени меньше года и при этом оценки людей относительно уровня их перманентных доходов или доходов в течение жизненного цикла остаются в значительной степени прежними, то динамика текущих доходов будет иметь гораздо меньше влияния на потребление. Важно, что размер сбережений меняется в ходе жизни человека, и эти изменения можно прогнозировать.

Модель формирования и потребления накопленной стоимости показывает, что потребление зависит как от дохода, так и от накопленного к данному моменту времени богатства. Подход к потреблению с точки зрения концепции рациональных ожиданий имеет значение для прогнозирования влияния экономической политики не только на потребительское поведение, но и на экономику в целом.

Научное толкование поведения потребителей положило основу гипотезе жизненного цикла, получившей дальнейшее концептуальное развитие в объяснении того, как домашние хозяйства реагируют на временные изменения доходов.

В теории жизненного цикла большую роль играют информированность и степень рациональности в действиях субъекта. Основой теории Модильяни является модель человека, который, исходя из ожидаемой продолжительности своей жизни и ожидаемых доходов, рассчитывает уровень потребления, гарантирующий ему максимальную полезность на всю оставшуюся жизнь.

Полезность в этом случае есть функция от совокупного настоящего и будущего потребления. Ресурсами, которые потребитель использует для решения оптимизационной задачи, является сумма его богатства, текущего и будущего доходов. Эти три последние переменные и являются независимыми переменными в уравнении потребительской функции.

Ф. Модильяни получил Нобелевскую премию за свои работы, которые показали новые пути исследований потребительского поведения индивидуумов.

Подход к потреблению с точки зрения концепции рациональных ожиданий имеет большое значение для прогнозирования в экономической политике. Придерживаясь равномерного уровня потребления на всем протяжении жизни, человек накапливает сбережения в годы своей работы. Уходя на пенсию, он тратит накопленное им богатство по сложившемуся жизненному материальному и духовному стереотипу. Жизненные циклы и потребительское поведение в них — реальность, которую необходимо учитывать в государственном регулировании социально-экономических процессов.

Анализ нескольких персоналий в истории становления и развития экономических теорий, учений, концепций позволяет сделать следующие выводы.

В разное время предметом экономического исследования были:

• оптимальное распределение ресурсов между различными целями;

• повышение эффективности их использования;

• формирование принципов распределения потребительских товаров и услуг;

• конкуренция между альтернативными целями в использовании ресурсов как средства личного обогащения и преумножения национального богатства.

Первоначально национальное богатство представлялось в виде денег, затем — в виде результата производства. Сегодня представления о национальном богатстве включают и самого человека, его интеллект, различные формы его потребительского поведения, а также информацию как источник последующего развития общества и средства формирования человеческого капитала. Все перечисленные элементы по-разному сочетаются в современных экономических теориях и моделях развития экономики.

Источник