Как называется индикатор открытых позиций
ИНДИКАТОР ОТКРЫТЫХ ПОЗИЦИЙ ФИЗИЧЕСКИМИ И ЮРИДИЧЕСКИМИ ЛИЦАМИ
Комплект индикаторов из серии «черпаем издалека и намазываем на график».
Сайт московской биржи по окончании торгов приводит данные об открытых позициях на срочном рынке. Эти данные содержат информацию в следующих разрезах:
Эта информация является официальной. Она не всегда совпадает с количеством открытых позиций, которые показывает терминал Quik. Вернее она всегда показывает немного больше открытых позиций, чем терминал. Как я понимаю, дело во внебиржевых сделках, которые в терминал не попадают.
Информация интересная. На предложение визуализировать её я с удовольствием прикинулся золотой рыбкой. Написан шаблон, генерирующий комплект индикаторов, которые выводят на график историю как сырых данных, так и результат определённых математических действий над ними.
Надо сразу отметить, что информация об открытых позициях становится доступна после закрытия торговой сессии на срочном рынке (вечером) и описывает ситуацию на момент закрытия сессии. Поэтому единственный интервал, на котором имеет смысл эту информацию выводить на график – это дневной таймфрейм. На других интервалах данные отобразить невозможно, поэтому индикаторы на них работать откажутся.
Индикаторы создают на локальном диске копию базы данных с сайта и отрисовывают данные из нее. Если еобходимой информации ( или ее части) на локальном диске нет, то в этом случае индикаторы пытаются получить ее с сайта московской биржи. После того как данные оттуда получены и сохранены на локальном диске, они выводятся на график.
Нужно понимать, что получение данных с сайта биржи есть относительно длительное занятие. Поэтому отрисовка графиков может занять некоторое время. Также имеет смысл отметить, что при отсутствующем подключении к интернету получить данные с сайта биржи будет слегка затруднительно.
Сайт предоставляет информацию об открытых позициях по фьючерсам, опционам CALL и опционам PUT. Индикаторы работают на всех этих инструментах.
Индикатор желательно запускать во время торгов. В этом случае все будет работать стандартно, как и встроенные в терминал индикаторы. Однако в отсутствии торгов ситуация иная. Дело в том, что (исходя из архитектуры терминала Quik) индикатор может предпринимать какие-то действия (читать базу, принимать файлы, рисовать) тогда, когда по инструменту, по которому построен график, проходят какие-то сделки (а также в момент запуска или перезапуска). Если необходимо запустить индикатор в неторговое время, то при необходимости обновления данных придется через некоторое время после его запуска руками его перезапустить. В этом случае скачанные обновления будут выведены на график.
Из чего состоит комплект индикаторов, что это за индикаторы?
На момент написания этой статьи комплект состоял из:
MICEX_OI_CLIENTS.LUA
Количество лиц, имеющих открытые позиции. Индикатор из 4 линий, отображающий количество юридических и физических лиц, имеющих открытые короткие и длинные позиции.
MICEX_OI_CLIENTS_DELTA.LUA
Индикатор из двух линий, показывающих разницу Long – Short клиентов для физических и юридических лиц.
MICEX_OI_CLIENTS_DIFF.LUA
Индикатор из двух линий, показывающие Long (физ. лица) – Long (юр. клиенты) и Short (физ. лица) – Short (юр. клиенты)
MICEX_OI_POSITIONS.LUA
Количество договоров (контрактов). 4 линии, показывающие объём позиций в контрактах (штуках). Показываются объём длинных и коротких позиций юридических и физических лиц.
MICEX_OI_POSITIONS_DELTA.LUA
Индикатор, состоящий из двух линий, показывающих разницу Long – Short позиций для физических и юридических лиц
MICEX_OI_POSITIONS_DIFF.LUA
Индикатор из двух линий, показывающие Long (позиции физ. лиц ) – Long (позиции юр. лиц) и Short (позиции физ. лиц) – Short (позиции юр. лиц)
MICEX_OI_WEEK_ABS.LUA
Изменение объёма позиций по отношению к предыдущему дню. 4 линии для длинных и коротких позиций физических и юридических лиц.
MICEX_OI_WEEK_PERC.LUA
Изменение объёма позиций по отношению к предыдущему дню, выраженное в процентах. 4 линии для длинных и коротких позиций физических и юридических лиц.
Индикатор открытых позиций
Индикатор открытых позиций отображает относительное количество открытых заявок трейдеров по основным валютным парам и брокерам. Например, отношение 20% к 80% означает, что лишь 20% трейдеров рассчитывают на повышение цены инструмента, а остальные 80% поставили на понижение.
Значения разбиты по трем категориям (вкладкам): валюты, брокеры и страны. В таблицах отображаются относительные значения заявок на покупку и продажу. Щелкнув по заголовку столбца таблицы можно отсортировать значения по возрастанию и убыванию.
В категории “Валюты” отображаются открытые позиции по всем основным валютным парам каждого брокера в отдельности. С помощью селектора справа от графика можно выбрать, значения какого брокера показывать. В категории “Брокеры” отображаются значения открытых позиций одного инструмента одновременно по всем доступным брокерам.
В отдельной категории “Страны” отображаются данные открытых позиций с разбивкой по странам. Таким образом, можно определить, трейдеры из какой страны более лояльны к повышению инструмента, а кто поставил на понижение. В селекторе справа можно выбрать валютную пару.
Данные показатели несут исключительно индикативный характер и не являются точным сигналом к действию. В большинстве случаев, рыночная толпа ошибается, и если, например, больше 80% поставили на покупку, имеет смысл рассматривать варианты для продаж.
Значимые данные индикатора открытых позиций трейдеров отображаются на графике валютной пары в виде прямоугольников, начало которых совпадает с превышением 80% порога открытых позиций трейдеров по валютам.
Цветовая расцветка метки совпадает с цветом уровня открытых ордеров Покупателей и Продавцов и снабжена цифровой отметкой со значением всегда выше 80%.
Выбор валютной пары осуществляется пользователем самостоятельно, ручным набором тикера в верхнем окне графика. Смена значений открытых позиций конкретного брокера или сервиса по выбранному инструменту производится на вкладке индикатора открытых позиций «Брокеры»
Частота обновления представленных на сайте данных – каждые 15 минут. Отметка прямоугольника исчезает при падении доли позиций ниже 80%.
Открытые позиции: ключевой показатель для понимания движений рынка
Хотя большинство людей понимают, что акции движутся благодаря объему, многие игроки фондового рынка не знают об одном из основных различий между акциями и биржевыми товарами. Этим различием являются открытые позиции (open interest — OI). В отличие от работы с акциями торговля биржевыми товарами — игра с нулевой суммой. На каждый выигранный доллар приходится доллар проигранный. Здесь всегда есть некоторое суммарное количество коротких позиций, называемое открытой короткой позицией. По другую сторону — открытая длинная позиция, т. е. суммарное количество всех позиций, занятых на длинной стороне. Общее число открытых позиций равно разности между двумя указанными величинами.
Многие авторы считают данный показатель ключевым для понимания движений рынка.
В отличие от них открытые позиции — это чистое количество контрактов на конец дня.
Позвольте мне объяснить. На фондовом рынке компания выпускает в обращение определенное количество акций (флоут), и это все — больше акций для торговли нет. В торговле биржевыми товарами нет ограниченного числа контрактов, выпущенных в обращение. Оно бесконечно. До тех пор пока новый покупатель выходит на рынок и встречает нового продавца, OI будет возрастать. Временами объем (т. е. количество проторгованных контрактов) может превышать OI.
Показатель открытых позиций применяется прежде всего на фьючерсных рынках. Число открытых позиций, т. е. общее число контрактов, открытых под гарантию, нередко используют во фьючерсной и опционной торговле для подтверждения тренда или его разворота. Важно понимать, что у контракта есть покупатель и продавец, поэтому для заключения одного контракта нужны два игрока. Число открытых позиций, публикуемое ежедневно, показывает увеличение или уменьшение количества контрактов за этот день, так что оно может быть положительным или отрицательным. Говорят, что увеличение OI при повышении цены подтверждает тенденцию к повышению. Аналогичным образом увеличение OI при снижении цены подтверждает нисходящий тренд. Рост или снижение цен при неизменном или уменьшающемся OI может указывать на возможный разворот тренда. по крайней мере, так говорят эксперты.
Когда я думаю об OI, я представляю себе плавательный бассейн в жаркий летний день. Возможно, сегодня сюда приходили 10 000 человек, чтобы поплавать или освежиться (это общий объем). Но к закрытию в бассейне остались всего 1000 человек (это OI). Однако на рынках довольно редко бывает ситуация, когда объем превышает OI. Если и когда такое случается, это означает, что на данном рынке царят внутридневные трейдеры и краткосрочные спекулянты.
Ключ к пониманию открытой позиции
Возможно, лучше воспринимать OI именно так, как оно звучит по-английски — как интерес к рынку. Чем больше контрактов открыто, тем выше интерес к данному рынку. Таким образом, увеличение OI говорит о том, что кто-то очень воодушевлен тем, что происходит на рынке — подъем или падение. Я рассматриваю OI как участие или материальную заинтересованность в рынке и знаю, что когда OI растет, то кто-то (я подойду к этому вопросу в следующей главе) думает, что текущий тренд будет продолжаться и присоединяется к соответствующей тенденции повышения цен.
Высокие значения OI говорят нам по большей части, что толпа, или массы, пришли на рынок, а они, как выясняется, обычно ошибаются. Когда OI очень мало, то у публики нет интереса к данному рынку — это чисто операторский рынок. Как правило, именно здесь берут начало крупные движения рынка вверх, когда у публики нет аппетита к покупкам. Никогда не берите ставку другого человека. Он не предложил бы вам ее, если бы не думал, что знает что-то, чего не знаете вы.
Многие аналитики рассматривали отношение OI к движению цен и предложили весьма жесткие правила относительно того, как использовать OI. Вот эти правила (общепринятое мнение):
Запомните, это общепринятое мнение. Я не говорю, что оно правильное!
В течение последних 50 лет книга за книгой бесконечно повторяли этот взгляд на ценовой тренд и OI. И хотя временами, как всякое успокаивающее средство, он оказывается правильным, он в равной мере может оказаться и неправильным. Безвредные пилюли срабатывают примерно в 33% случаев, и я сказал бы, что примерно такой же уровень эффективности и у стандартного подхода к OI. Примерно одну треть времени общепринятое мнение работает, но проблема в том, что мы торгуем три трети времени!
Вот типичные комментарии относительно OI:
Если на восходящем рынке покупатели наращивают свои длинные позиции, а на смену одним проигравшим (обладателям коротких позиций — мы знаем, что они проигрывают, поскольку цены растут) приходят новые, то число открытых позиций будет увеличиваться.
Когда цены растут, а число открытых позиций уменьшается, что делают держатели длинных позиций? Они закрывают свои длинные позиции и фиксируют прибыль.
Идеальный медвежий рынок наступает тогда, когда цены снижаются, а число открытых позиций растет.
Рассмотрим некоторые примеры взаимосвязи OI и цен, чтобы понять, что мы можем выяснить относительно этих основополагающих правил.
На графике соевых бобов (см. рис. 1) мы можем увидеть важные вершины рынка, которые сопровождались подъемами цен и OI — предположительно бычья схема, которая как таковая не реализовалась в реальной жизни. Нередко учение состоит в том, чтобы узнать, чему не надо учиться. В нашем бизнесе это происходит так часто. Здесь черным по белому показано, что соевые бобы прошли вершины при растущем OI. Это не то, чему учат книги о рынках, но книги и не торгуют.
Рис. 1. График соевых бобов
Источник: Genesis Financial Technologies, Inc.
На том же рынке впадина в апреле 2001 г. (см. рис. 2) образовалась в результате того, что считается медвежьим сочетанием, — снижения цен при одновременном значительном росте OI. Типичные гадатели на кофейной гуще сказали бы в отношении OI, что нисходящий тренд с растущим числом открытых позиций означает, что держатели коротких позиций («шорты») наращивают их, в то время как держатели длинных позиций (в данном случае — проигравшие) все еще увеличивают свои длинные позиции. Таким образом, «шорты» контролируют ситуацию, и следует ожидать дальнейшего снижения цен. Как это может быть, что OI резко возрастает как раз перед «дном» рынка, т. е., несмотря на падение цены, происходит взлет интереса к этому рынку? Это не та модель, которой, как нам говорят, следуют рынки.
Рис. 2. Дневной график соевых бобов
Источник: Genesis Financial Technologies, Inc.
Однако спустя два месяца соевые бобы делают то, что от них ожидали: цена снижается, как снижается и OI, говоря нам, что новые короткие позиции не добавляются. Поэтому можно ожидать движения вверх, и это как раз то, что происходит. Это типичный образец действия безвредной пилюли. Нет ничего более трудного, чем разучиться видеть закономерность там, где есть всего лишь случайное везение. Это типичная бычья схема, которая передавалась из поколения в поколение наблюдателями за рынком. Как видите, иногда она действительно работает.
Случайность, величайшая муза всех игроков рынка, — особа, с которой трудно строить отношения на равных. Эта кокетливая сирена одурачивала меня чаще, чем мне хотелось бы признаться. Мы видим два явления вместе, затем замечаем видимую причину или результат действия указанной пары. Между тем правда заключается в том, что эффект был вызван какой-то третьей силой, прятавшейся за деревом, либо вообще чем-то необъяснимым.
Открытые позиции как индикатор времени или инструмент для входа
Как вы помните, выше я упомянул о том, что OI дает нам хорошее представление о количестве пловцов в бассейне. В нашем спекулятивном бизнесе, когда все уже в бассейне, рынок близок к развороту, обыкновенно вниз. К тому же, когда в бассейне никого нет, это очень хорошее время для входа, и рынки, как правило, растут. Тому есть естественная причина. Движение цены (тренд) привлекает покупателей и «коротких» продавцов. Поэтому на подъемах почти всегда происходит увеличение числа игроков (OI). Когда рынок становится скучным (нет ценовых движений), инвесторы уходят. Но, как вы скоро увидите, обычно это оказывается ошибкой. Больше рыночных впадин и превосходных точек для покупки сформировалось, когда OI было ниже, чем в какое-либо другое время. Столь же правильно и следующее утверждение: больше рыночных вершин было образовано, когда OI было выше, чем в какое-либо другое время.
Низкое OI означает, что публика и фонды потеряли интерес к данному рынку. Их внимание и деньги отвлеклись на что-то другое. Поскольку я живу и умру с убеждением, что публика неправа (я знаю это по собственному опыту: она проголосовала не за ту кандидатуру в Сенат США от Монтаны; видите, как сильно они могут ошибаться!), тот факт, что публика не проявляет интереса к рынку, означает, что мне следует им заинтересоваться. Конечно, это всего лишь концепция, но такая, которую я могу доказать вам с помощью статистики OI.
Мой индикатор открытых позиций
Если мы поняли это, то можем начать рассматривать OI в долгосрочной динамике и использовать этот индикатор для поиска рынков, готовых к подъему или падению. Начнем с популярного примера торговли — с рынка соевых бобов. Обратите внимание на рис. 3, где движение цены является простым отражением 12-месячного стохастического индикатора для OI. Однако здесь мы смотрим не на цену, не на операторов, не на публику и не на крупных трейдеров. Проще говоря, мы смотрим на приливы и отливы общего спекулятивного интереса к соевым бобам. Очевидно, что, когда спекулятивный интерес мал, рынок подходит больше для покупки, чем для продажи.
Рис. 3. Недельный график соевых бобов
Источник: Genesis Financial Technologies, Inc.
Это не аномалия соевых бобов. Это прописная истина для всех рынков. В качестве следующего примера я предложу вам золото (см. рис. 4). Хотя низкие значения OI и не служат отличительным признаком каждой впадины, но каждая хорошая точка для покупки совпадает с низким значением OI.
Рис. 4. График золота
Источник: Genesis Financial Technologies, Inc.
Вы поняли? Хоть иногда OI и не сигнализирует о точном минимуме (хотел бы я, чтобы это было так просто), мы все же в значительной степени можем быть уверены в том, что почти все минимумы будут появляться в тесной связи с этим важным рыночным индикатором. Похоже на замечание, что все коньяки — бренди, но не каждое бренди — коньяк. Короче, мы можем сузить временные диапазоны, в которых следует искать крупные движения рынка. и это огромное преимущество.
Взглянем еще на несколько рынков, чтобы довести до конца рассмотрение указанной точки зрения, и обсудим вопрос, на каких рынках она не работает, в особенности это заметно для фьючерсов на фондовые индексы. У финансовых рынков весьма отличная от предыдущих модель OI, поскольку здесь нет физических товарных запасов или фунтов стерлингов, которые нужно выводить на рынок. Поэтому интерес к рынку является синтетическим и во многом связан с арбитражем между рынками. Это обусловливает пики OI вблизи времени поставки, когда OI значительно возрастает, а после начала торговли новым контрактом резко падает. Тем не менее, как показывает график фунта стерлингов на рис. 5, идея низких значений OI имеет большие преимущества.
Рис. 5. График фунта стерлингов
Источник: Genesis Financial Technologies, Inc.
Даже такие узкие и земные рынки, как пиломатериалы, реагируют на указанный феномен отсутствия интереса в качестве предупреждения спекулянтам о том, что им следует проявить интерес (см. рис. 6). Хотя рассмотренный принцип и далек от совершенства (ничто не совершенно в этом бизнесе), низкие значения индикатора OI вводят в рассмотрение много превосходных точек для покупки, в то время как высокие значения индикатора OI обычно предшествуют рыночным вершинам.
Рис. 6. График пиломатериалов
Источник: Genesis Financial Technologies, Inc.
Индекс S&P 500 и промышленный индекс Доу-Джонса преподносят нам целый ряд проблем другого сорта из-за ликвидации контрактов четыре раза в год в дни истечения их срока. Недавний пример этого представлен на рис. 7, так что вы сами можете все увидеть и научиться не полагаться только на OI в отношении указанных контрактов.
Рис. 7. График индекса S&P 500
Источник: Genesis Financial Technologies, Inc.
Фондовый рынок мы будем атаковать с другой стороны. Здесь очевидно, однако, то, что большинство крупных продаж начиналось при высоком уровне OI, и данный факт следует запомнить. Во многих отношениях указанная ситуация подтверждает противоположное мнение, заключающееся в убеждении, что толпа никогда не может быть права и что, когда большинство придерживается одного взгляда, оно более всего склонно ошибаться. В то время как подобная мысль является большим утешением для людей вроде Джона Керри или Ричарда Никсона, она еще приятнее для трейдера, который на основании фактических цифр может знать, что делает толпа, и поэтому мы не последуем за ней по склону, ведущему к спекулятивному краху.
Продажи на рынке серебра
Посмотрим на долгосрочный график серебра с индикатором OI. Достаточно одного взгляда на рис. 8, чтобы увидеть, что крупные максимумы образовались на этом рынке в то время, когда OI было высоким.
Рис. 8. График серебра
Источник: Genesis Financial Technologies, Inc.
Указанный феномен не нов для серебра и OI. Как можно видеть из рис. 9, на котором представлен следующий недельный график, восходящий к 1993 г. (так что мы охватили период времени за последние 12 лет), та же схема еще тогда жила и здравствовала, как и теперь. Высокие уровни OI связаны с рыночными пиками, а низкие — с рыночными впадинами.
Рис. 9. Недельный график серебра
Источник: Genesis Financial Technologies, Inc.
И наконец, чтобы окончательно убедиться в справедливости изложенной точки зрения, посмотрим на рис. 10, на котором показан график серебра начиная еще с 1985 г. Здесь мы опять наблюдаем то же самое рабочее правило. Зарубите его себе на носу. Впишите его в свою тетрадь для графиков. Высокие уровни OI, которые были получены с помощью стохастического индикатора, рассчитанного за период в один год, являются медвежьим признаком и обычно появляются незадолго до важной вершины.
Рис. 10. Недельный график серебра
Источник: Genesis Financial Technologies, Inc.
Покупки и продажи
Если вы еще раз посмотрите на все эти примеры, то заметите, что, когда очень низкие значения OI начинали разворачиваться вверх, то же самое в большинстве случаев делал и рыночный тренд, из чего следует, что мы можем использовать изменение или движущую силу OI для определения момента времени, когда нам следует открывать рыночную позицию.
Рис. 11. График пшеницы
Источник: Genesis Financial Technologies, Inc
Урок состоит в том, что OI может оказаться очень полезным для нас. Думайте о нем как о массе или толпе. По самой своей природе рынки не могут позволить каждому покупать на минимумах и продавать на максимумах. Однако обратное — покупка на максимумах и продажа на минимумах — вполне реально. Поэтому, если вы хотите найти рынок, который собирается стать действительно интересным, ищите моменты, когда там нет открытых позиций.
Индикатор «Открытый интерес»
Индикатор «Открытый интерес» в торгово-аналитических терминалах, чаще всего отображается в виде гистограммы. Как правило данный индикатор, располагается внизу графика, зачастую в отдельном окне. А подразумевает индикатор открытого интереса, количество действующих контрактов в рынке. То есть, количество ордеров, по которым позиции трейдеров, находятся в активном режиме.
На каком рынке доступны показатели открытого интереса?
Все мы с вами знаем, что на срочном рынке FORTS обращаются производные финансовые инструменты. То есть инструменты, произведенные от базового актива. Вкратце вспомним производность деривативов: Есть эмитент – компания, выпускающая ценную бумагу своей организации, для торгов на фондовую площадку. А есть дериватив, то есть производный инструмент от базового актива. Например, акция Сбербанка, обращающаяся на фондовой бирже. Имеет производный инструмент – фьючерс на акцию Сбербанка. Так фьючерс, это и есть дериватив.
Мы не просто так заговорили о срочном рынке, поскольку такой показатель как, «Открытый интерес». Может транслироваться только на рынке производных инструментов. Почему? Смотрите; базовый актив – акции, облигации, векселя и долговые расписки, имеют строго лимитированное количество. Поскольку для их выпуска требуется эмиссия. Если мы будем долго рассуждать на эту тему, то в глубоком понимании, мы так или иначе придем к банальному выводу:
Показатель открытого интереса на фондовой площадке, попросту бесполезен. По крайней мере, для средне позиционных трейдеров. Поскольку на некоторых западных фондовых площадках, хоть и транслируется данный показатель. Они транслируются в виде сводок новостей, с задержкой в одни сутки! Согласитесь, такая поставка данных приемлема, разве что для долгосрочных инвесторов!
В отличие от срочного рынка производных инструментов. Где постоянный пересчет взаимных обязательств, между покупателем и продавцом, просто необходим. Связано это с тем, что на срочном рынке деривативов, действует эффект «кредитного плеча». Которое, в свою очередь, основано на присущем здесь гарантийном обеспечении. А посему (сейчас ключевой момент); именно благодаря, а не вопреки. Постоянной здесь ротации вариационной маржи, доступен такой показатель, как «Открытый интерес»!
Что демонстрирует «Открытый интерес»?
Теперь давайте вкратце вспомним, что же показывает нам значения открытого интереса. Если не быть голословным, то определение открытого интереса, можно выразить в 2-х словах: «Индикатор открытого интереса отображает количество открытых позиций». Чтобы прояснить это определение, сравним функцию этого индикатора, с индикатором «вертикальных объемов». Почему именно с этим индикатором? Все достаточно просто:
Как не крути, но отображение обеих гистограмм данных индикаторов, основаны на количестве заключаемых в рынке сделках. Ну вот смотри, мой юный друг; бары гистограммы индикатора открытого интереса, растут пропорционально заключаемых позиций на срочном рынке. И сопоставив ему в пример, бары гистограммы индикатора вертикальных объемов. Мы обнаружим, что они тоже формируются ровно пропорционально росту количества заключаемых в рынке сделок! Так в чем же тогда разница между ними? Спросит непосвященный практикант.
В чем разница между индикаторами ««Открытый интерес»» и «объемы вертикальные»?
А отличие между ними есть! Принципиальная разница, которая и отличает эти два индикатора. Индикатор открытого интереса транслирует нам все, именно открытые позиции участников рынка. Поскольку, при ситуации, когда трейдер открывает торговую сделку, а его контрагент закрывает позицию (выходит из рынка). Тогда значение открытого интереса не изменяется. В концепции того, что в рынке по-прежнему находится все-то же, количество открытых позиций. И как следствие, прежний объем денежной массы, в рынке остается неизменным.
Бары же гистограммы индикатора вертикальных объемов, отображают нам совокупное количество заключаемых сделок на рынке. Без исключений, покупка ли это, или продажа. Вход ли это в позицию, или это был выход из сделки. Был ли это взнос дополнительных денежных средств в общий «бассейн» (рынок). Или было произведено изъятие денег из рынка, посредством выхода трейдера. И даже не важно, как трейдер вышел из своей позиции, с убытком или с профитом. Средства, так или иначе, уходят с рынка, с той лишь разницей куда, или кому они уходят: Трейдеру, или брокеру. Все эти действия, в любом случае отражаются на росте баров гистограммы индикатора объемов!
Особенности ротации значения открытого интереса
Одной из отличительной черты этого показателя, от прочих переменных инструментов анализа рынка. Заключается в том, что значения открытого интереса, могут изменяться только кратно 2-м единицам. Завязано это на том, что при любой осуществленной на рынке транзакции. В ней априори участвуют две стороны. Покупатель и продавец. Данное утверждение доказывают параметры вот этой иллюстрации. Обратите внимание, здесь все значения открытого интереса, строго четные. Теперь рассмотрим более подробно, как происходит ротация (изменения) значения открытого интереса:
Увеличение параметра открытого интереса
Предположим, покупатель решается войти в длинную позицию, с расчетом на рост актива. Одновременно с этим и продавец входит в короткую позицию так же, с расчетом на снижение цены. Таким образом получается, что сумма открытых позиций увеличивается вдвое. Да друзья, именно вдовое! Поскольку покупка не может осуществиться без продажи. Ровно, как и наоборот; нельзя продать актив, не имея для продажи покупателя. И здесь как следствие, увеличивается и бар гистограммы индикатора отрытого интереса.
Уменьшение параметра открытого интереса
Теперь вообразим обратную ситуацию, где покупатель решается выйти из своих Long’ов. Сейчас не важно, с убытком производится выход из позиции, или с прибылью. Ключевым моментом является именно выход, то есть закрытие позиции. В это же время, выходит из своих Short’овых позиций и продавец, так же де-факто, закрывая свои короткие позиции (продажи). При таких рыночных обстоятельствах, показатели открытого интереса уменьшаются, так же на два значения. Поскольку теперь тоже закрыты две сделки.
Неизменность параметра открытого интереса
Здесь, чтобы вникнуть в саму суть формирования открытого интереса, необходимо упростить значение переменных. Которые являются определяющими для ротации показателей открытого интереса. Короче! Чтобы нам было проще понять и в дальнейшем не путаться, отбросим такие переменные как: Гарантийное обеспечение, вариационную маржу и взаимные обязательства. Единственные переменные, которые нам потребуются для четкого понимания формирования открытого интереса – это вход, выход, покупка и продажа!
1-я модель статичности открытого интереса: Представим покупателя, который открывает новую сделку. Другими словами, он входит в рынок с покупкой. В то же мгновение продавец этого же актива, закрывает свою, ранее купленную позицию. Проще говоря, он выходит из рынка. И что мы видим в итоге? По факту получается, что в рынке, как была одна открытая позиция, до того, как пришел новый покупатель. Так в рынке и осталась одна открытая позиция, после того как из рынка ушел старый покупатель! И здесь не нужно обладать степенью магистра, чтобы понять, что значение открытого интереса не изменилось!
Материалы по трейдингу писать в тексте – очень сложно. Гораздо проще их делать в видео-формате. Что мы и делаем уже более 6 лет! Подпишитесь на нас и получайте сливки информации!
2-я модель статичности открытого интереса: Допустим покупатель решается зарыть свою продажу. Да-да! Именно продажу, поскольку во время действия короткой позиции, трейдер является продавцом. Но в тот нано момент, когда он закрывает продажу он, как бы выкупает свои обязательства перед брокером. И именно в эту секунду, продавец трансформируется в покупателя. Трактуя это событие в иной концепции, наш покупатель (в недалеком прошлом – продавец), выходит из рынка, закрывая позицию.
Наряду с этим событием, другой участник рынка открывает новую позицию на продажу того же актива. Так же, как и в первом варианте, одна открытая позиция в рынке была закрыта. А другая позиция, по этому же инструменту, была открыта. И даже дилетант, будучи не имеющий степень бакалавра понимает, что показатели открытого интереса при этом, останутся без изменений! Взглянем на схему-таблицу, демонстрирующую все выше сказанное, но уже в эмпирическом изображении:
Хронология формирования открытого интереса и ценообразования
Здесь друзья, переходя к практической части нашего материала, призываю вас быть предельно внимательными. Поскольку оно того требует! Не только в виду того, что сам по себе индикатор открытого интереса, довольно уникальный инструмент. Но и в виду того, что этот аналитический рычаг прогнозирования динамики цен. Требует особого подхода, именно для верной интерпретации его использования. В противном случае, по итогу торговли мы останемся в недоумении: «А какого хрена не работает индикатор открытого интереса»?
Не пытайтесь использовать индикатор открытого интереса в чистом его виде!
На самом деле, невозможно применить данный индикатор к торговле, с успешным результатом доходности в чистом его виде. Впрочем, как и любой другой технический или графический инструмент, для прогнозов направления цены. Так, профессиональными участниками рынка, давно подтверждается тот факт. Что данный индикатор оптимальнее всего использовать с объемом торгов. А какой из индикаторов, как не вертикальные объемы, подходят лучше всего для такой миссии? Совокупное применение которых, мы рассмотрим несколько ниже.
Теперь обратимся к этому скриншоту. На котором прекрасно демонстрируется концепция формирования открытого интереса. А именно, концепция того, что как бы мы не выискивали «идеальные паттерны», мы всегда будем натыкаться на ситуации. При которых бары гистограммы индикатора открытого интереса. Практически всегда растут и снижаются, ровно пропорционально росту и снижению самого графика цены. В действительности, здесь нет ничего необычного. Напротив, данная синхронность является более чем естественной хронологией совокупного формирования открытого интереса и цены.
Хронология повышения открытого интереса и роста цены
Просмотрите, при некотором и постепенном возрастании баров открытого интереса, повышается и стоимость фьючерса на акцию Сбербанка. Прокомментировать такое развитие событий можно следующим образом: Судя по тому, что бары открытого интереса возрастают, мы можем утверждать, что в рынке заключаются все больше именно новых контрактов. Следовательно, мы так же можем утверждать, что в рынок производится все больше входов, нежели выходов из позиций.
Но что нам это дает, и как выявить то, что здесь больше именно покупателей, а не продавцов? – Спросите вы! О том, что здесь больше покупателей, нам сигнализирует собственно, сама восходящая тенденция цены. Это положение дел, априори не может быть иным. Восходящее движение, значит доминируют покупатели, при нисходящей тенденция – преобладали бы продавцы. Вообще, что касается открытого интереса, по отношению к направлению движения цены…
Хронология понижения открытого интереса и спада цены
…Так эту систему взаимодействия не стоит рассматривать, как прогноз курса движения. Имеется в виду, здесь мы НЕ должны задаваться такими вопросами как: «А куда же пойдет цена, вверх или вниз»? В данной теории прогноза, мы должны, прежде всего задать себе на вопрос: «Будет ли продолжение движения»? И отвечая на него, нам уже все равно, цена движется вверх или вниз! Нам гораздо важнее продолжение движения. Ведь на рынке срочных инструментов, у нас есть возможность зарабатывать, как на росте актива, так и на его падении!
Здесь вся концепция развития событий, и открытого интереса, и самого ценообразования, на фоне их роста. Абсолютно аналогична применима, и к нисходящему движению. При уменьшении объема открытых позиций, о чем нам демонстрируют бары открытого интереса, продолжается и действующая тенденция. В нашем случае, это именно нисходящее движение. А поскольку здесь все идентично и абсолютно противоположно предыдущей комбинации. То перейдем к рассмотрению следующей ситуации.
Хронология статичности открытого интереса и бокового движения цены
На наш субъективный взгляд, здесь так же все достаточно логично понятно и объективно объяснимо. При ситуации, когда бары гистограммы индикатора открытого интереса, остаются без явных изменений, можно смело утверждать: В рынке соблюдается некий баланс, в понимании количества открытых позиций. Обобщая не на древнем шумерском, а на понятном нам русском языке, в рынке не наблюдается входов новых участников. И действующие игроки, не выходят из своих позиций.
Вследствие чего, мы и наблюдаем боковое движение цены. В трактовке взаимодействия покупателей и продавцов, здесь не наблюдается явной активности трейдеров. То есть, здесь нет желающих покупать данный актив по текущим ценам. Ровно, как и нет жаждущих продавать его по этим ценам. Все, достаточно предельно ясно и логически объяснимо, не правда ли? Но такую синхронность невозможно применить в торговле. Согласитесь, она совершенно бесполезна!
«Открытый интерес» & объемы вертикальные
Ведь точно с таким же успехом, можно было бы угадывать продолжение движения цены, и на голом графике цены! Безо всяких, дополнительных индикаторов «открытых интересов». Которые, итак кстати говоря отвлекают, и путают практиканта трейдера от торговли по наитию. Однако, что будет, если мы воспользуемся дополнительным инструментом? Что если мы все-таки послушаем профессиональных участников рынка. И попробуем подключить к данному графику с индикатором открытого интереса, еще и объемы вертикальные? Именно как вспомогательный рычаг!
Интересные точки на графике
Здесь, на том же участке рынка, мы с вами подключили индикатор объемов. Посмотрите, если до его подключения мы могли наблюдать лишь синхронные с открытым интересом подъемы и снижения. То теперь, с помощью баров вертикального объема, у нас есть более четкие области. Где нам гораздо целесообразнее будет принимать те или иные торговые решения. Обратите внимание на переломный момент; здесь восходящее движение, сменилось на нисходящую тенденцию. Попробуем разобраться, как собственно протекала эта смена направления цены:
Во время восхождения цены и увеличения открытого интереса, мы не входили в рынок. Так как не было, ни явного сигнала, ни тем более тому подтверждения. Мы просто сидели, наблюдали за ценой, пили алтайские травы и анализировали изменение открытого интереса. Параллельно с ротацией вертикальных объемов. В 12:30 мы обнаружили аномально повышенный объем сделок. Вопрос: «Чем мы должны были руководствоваться, чтобы идентифицировать скорый разворот тенденции»?
На самом деле, способов предугадать разворот направления цены здесь, может быть вагон и тележка. Начиная от пройденного пути по индикатору ATR, уровнем сопротивления, или окончанием какого-то временного периода. Например, конец недели или месяца. И заканчивая кластерным анализом, посредством подглядывания внутрь свечи. Или приближением срока экспирации фьючерса. В общем, провести анализ предполагаемого разворота, пруд пруди (отчего и все беды трейдеров) …
Анализ предполагаемого продолжения движения
Но нас прежде всего, интересует способ анализа с помощью этих двух индикаторов. Поэтому вспоминаем выше приведенное утверждение: «Нам не важно, куда пойдет цена – гораздо важнее, продолжит ли она свое текущее направление»! Согласитесь, теперь как «камень с груди». Теперь, после такого импульса количества совершенных сделок (объем). А также, после некоторой заминки ценой на одном месте. Мы точно знаем, что пока цена не продолжит свое восхождение.
Что мы видим дальше? Цена фьючерса начала снижаться, пропорционально заминке открытого интереса. Вот теперь-то у нас есть пища, для объективного размышления: «Если бы на том, недавно прошедшем аномально большом импульсе вертикальных объемов, были бы только покупатели. Тогда бы мы 100 % наблюдали и рост баров открытого интереса! Однако отчетливого роста за этим не последовало. Ровно как мы не наблюдаем и снижение открытого интереса.
Массовый выход покупателей…
Следовательно, это было большое количество либо взаимных входов и выходов, что привело к появлению импульса объемов. И в то же время, статичности открытого интереса. Либо это были контрагенты действующих (доминирующих на момент восхождения цены) покупателей, то есть продавцы. Что могло привести к остановке восходящей тенденции. Кстати, что и произошло, как мы видим, на протяжении последующих примерно 8-12 свечей, по 5 минут (около 1-го часа).
А дальше, происходит смена направления движения цены, в противоположную сторону – вниз. Начало снижения открытого интереса, которое нам говорит о том, что участники рынка потеряли интерес к спросу актива. А также, явное отсутствие приметных изменений баров вертикального объема. Все эти пост факты говорят нам о том, что динамика цены дериватива взяла курс на снижение стоимости. Понятное дело, на неопределенное количество пунктов.
Массовый выход продавцов…
Далее опять включаем логику. Мы никогда не знаем, до каких значений будет продолжаться действующая тенденция. В нашем случае на данный момент, это снижение фьючерса на акцию Сбербанка. Однако кто сказал, что нельзя выше продемонстрированный метод анализа, применить к окончанию движения?! Точно по такому же принципу, мы можем прогнозировать и скорое окончание направления. То есть, если от предыдущего импульса объемов мы уже точно знаем, что в рынке доминирую продавцы. Значит ищем ситуацию, при которой мы сможем смело сказать:
«Да. Вот подавляющее большинство продавцов вышли из своих позиций»! Как раз-таки эту ситуацию, мы и наблюдаем на предыдущем снимке. Где при относительно резком импульсе цены вниз, повысились и объемы. Что подтверждает нам, о массовых продажах. Однако уже в следующие 5-минутки, объемы упали, то есть транзакции в рынке резко сократились. А вот «Открытый интерес» наоборот увеличился, что доказывает факт: Отзывчивые покупатели выкупили продажи инициативных медведей. Тем самым, установив в рынке производного от бумаги Сбербанка инструмента, некоторый баланс. Между покупателями и продавцами – спроса и предложения!
Другой вспомогательный рычаг для определения смены тенденции
В завершение материала, хотелось бы обратить ваше внимание и на следующую реальность: Нам ведь, на самом деле никто не запрещает воспользоваться и другими дополнительными рычагами. Прочими вспомогательными инструментами, именно для подтверждения наших прогнозов. Например, воспользоваться кластерным анализом. Так, активировав кластерное отображение графика, мы можем идентифицировать продажи в особо значимом место 5-минутной свечи.
В этом контексте друзья, нельзя выделить какой-то определяющий момент – здесь все нюансы ключевые. Тот момент, что свеча располагается напротив импульсного объема. Момент, что бары открытого интереса не демонстрируют значимой изменчивости. И тот момент, судя по двум видам кластеров, что максимальное количество транзакций, прошли именно в верхней части свечи. Более того, красный цвет максимальной ячейки кластера, сигнализирует нам именно о продажах!
А это, извините меня, очень даже экстремально определяющий показатель. Прежде всего для того, чтобы быть максимально убежденным в правильности наших недавних предположениях. То есть в том, что именно в эти 5 минут, действующие и доминирующие покупатели, выходят из своих длинных позиций. Здесь, даже совершенно неприемлемо допущение мысли о том, что существующие покупатели «доливаются», или входят новые лонгисты! Исключено!